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一、大势观察

A股市场周一止跌企稳，早盘时段，股指还一度震荡分化，三大指数午盘休市时，涨跌不一。下午两点之后，各大宽基指数确立反弹态势。截至收盘，沪指涨0.66%，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.50%。沪深两市全天成交不足1.5万亿，较上周五缩量千亿。

大盘反弹过程中，个股上涨数量也占据优势。两市红盘报收个股数量超过3800只，同时，有近70只股票，尾盘报收在涨停板位置。

港股今日同样收盘走高，恒生指数收报24733.45点，涨225.64点，涨幅0.92%；恒生科技指数收报5481.25点，涨83.85点，涨幅1.55%，港股活跃当中，被AI赋能的机器人概念股集体走强，多只相关个股出现大幅拉涨。由于人形机器人正在成为通用人工智能落地的核心应用场景，产业化进程也直接进入了“技术突破+生态协同”的AI加速新阶段，直接拓宽了板块前景的应用空间。

二、市场动向

板块方面 ，AI主题成为了场内的“靓仔”！截至8月4日收盘，“中证人工智能产业指数”年内累计涨幅已经超过20% ，而刚刚过去的7月份，该指数单月涨幅就接近12%，表现明显优于其他成长主题指数。

资金面 ，央行今日开展7天逆回购操作，投标和中标量为5448亿元，操作利率为1.40%，均与此前持平。

政策方面 ，7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。

数据显示 ，2017年~2024年，我国人工智能核心产业规模从180亿元跃升至6000亿元。业内顶级智库机构也发表观点认为，我国人工智能产业在未来10年将呈现显著增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。预计2030年我国人工智能产业规模将突破1万亿元，2035年将增长至17295亿元 。

重要会议及催化事件上，即将于8月5日至8月7日，在上海举行的第26届电子封装技术国际会议，备受瞩目。

三、焦点公司

①中际旭创 ：Wind数据显示，在刚刚过去的7月份，其接受基金公司调研75次，成为光模块上市公司中当月“被调研”次数最多的公司。尽管周一股价逆市调整，但K线已经转为阳线形态，凸显技术反弹曙光。

②寒武纪 ：在世界人工智能大会上被评为“镇馆之宝”的华为昇腾384超节点真机首次亮相，展示了国产AI芯片的重点成果，提升了市场对相关品种的投资信心。技术形态角度观察，该股盘中受到5日均线压力制约 ，但中期周线级别的上攻态势，依然保持极好。

③中科曙光 ：公司发布公告显示，曙光信息产业（上海）有限公司成立，注册资本10亿元，经营范围包含：机械设备销售；云计算设备销售；电气设备销售；终端测试设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由中科曙光全资持股。作为年内融资客加仓力度较大的个股，股价在今日盘中受到十日线强力支撑，明日若继续扩大涨幅，则有望初步确立新一轮反弹的契机，已经到来。

④高澜股份： 公司所处的液冷服务器板块，行业前景值得期待。同时，作为国内工业热管理整体解决方案提供商，公司产品下游应用场景包括直流输电、柔性交流输变电、大功率电气传动、数据中心、电网侧储能、大科学、大医疗等，并有望在重点工程领域，进行AI赋能。股价创出近阶段新高后，后续有望挑战年内高点。

⑤英诺赛科 ：公司股票涨幅连续第二个交易日涨超30%，股价逼近75港元，创历史新高。AI产业链景气趋势显著，尤其是应用端密集获得政策与产业催化后，订单数量有望激增。从市场份额来看，公司近年来在全球氮化镓功率器件市场份额达31%，稳居全球第一。近年来产能持续释放后，高产能，直接成为了公司占据强劲竞争地位的重要保障。据悉，目前公司正加速8英寸氮化镓晶圆产能的扩张，计划将当前每月13000片的产能提升至2025年底的20000片，长远目标是未来五年内，将月产能进一步扩大至70000片。

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⑥特斯拉 ：国际资管巨头富达国际表示，尽管特斯拉股票估值已经触底回升。然而，它们未来12个月的预期市盈率仍低于2024年中期、2023年中期和2020年的水平。换句话说，市场或许低估了后续乐观情绪升温，交易量能活跃后的盛况。而目前，其走势进行估值修复的过程，则还远未完结。当然，这与特斯拉遭遇的一些小麻烦，或许不无关联。

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⑦OPENAI ：公司首席执行官Sam Altman透露，未来几个月该公司将推出大包括新模型、新功能在内的多类新品。OpenAI在2025年前七个月实现收入翻番，和2024年约40亿美元的收入水平相比，更有望在年末实现接近两倍大幅增长。强劲增速使得该公司有望超越其2025年127亿美元的收入预期，进一步激发业界的投资热情。

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四、后市展望

股指最终收在全天高点附近，但五日均线却即将下杀十日均线。明日走向非常重要，量能及领涨板块的市场认同点，将成识别反弹质量的关键指标。

进入8月份中报密集披露期后，市场对上市公司基本面的关注权重日益提升。板块的波动方向和趋势，很大程度上会和业绩披露情况，呈现正向放大态势。细分板块中，预计AI产业链有望走出独立行情。而被AI赋能的智能驾驶、国产替代、出海等相关方向，预计景气度会相对较高。总体而言，AI板块利润端预计会受益于反内卷对内赋能下的成本费用节约，拿出阶段性更好的走势表现。