8月19日收评：牛市狂攻节奏暂停，AI主题精彩纷呈
8月19日收评：牛市狂攻节奏暂停，AI主题精彩纷呈
一、大势观察
A股三大指数今日震荡整理，截止收盘，沪指微跌0.02%报3727.29点，深证成指跌0.12%报11821.63点，创业板指跌0.17%报2601.74点，北证50指数涨1.27%，沪深北三市合计成交26413亿元，三市成交额再超2万亿元，为连续第5个交易日站上2万亿关口。北证50指数逆市拉升，盘中续创历史新高。
盘面上看，保险、券商、银行、半导体等板块走低，酿酒、家居、零售、汽车、食品饮料、汽车、纺织服装、家电等拉升，华为概念、人形机器人概念等板块走势十分活跃。
个股方面，也有颇多亮点。全市场近3000只个股上涨，上涨个股数量依然多于下跌个股数量。具体个股方面，舒泰神成为继上纬新材后的年内第二只“10倍股”，寒武纪盘中股价一度突破千元大关，农业银行则续刷历史新高。
港股大盘则是高开低走，恒生指数收报25122.90点，跌53.95点，跌幅0.21%；恒生科技指数收报5542.03点，下跌37.15点，涨幅0.67%
二、市场动向
消息面上，国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议。会议指出，今年以来，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。要全面、辩证地把握经济形势，既要看到成绩，又要看到风险挑战。李强强调，要提升宏观政策实施效能，激发消费潜力，扩大有效投资，推进科技创新和产业创新深度融合，稳定就业保障民生。同时要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求。“中证房地产”指数今日尾盘逆市收红，指数点位刷新年内新高水平。
具体到AI方面，政策方面传来重要信号。近日，上海市经济和信息化委员会等三部门发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，实施方案提出，力争通过三年时间努力，上海市制造业智能化发展水平进一步提升，在语料、模型、平台、场景等领域形成一批创新成果。推动3000家制造业企业实现智能化应用；打造10个行业标杆模型，形成100个标杆智能产品；推广100个示范应用场景，建设10个左右“AI+制造”示范工厂；发展5家左右综合集成服务商，培育一批具有竞争力的专业服务商，加快形成制造业智能化发展生态。重庆市大数据发展局也在深化落实“人工智能+”行动，深入推动人工智能与数字重庆双向赋能，全面提升超大城市发展能力、服务能力、治理能力。探索发展AI+智能网联新能源汽车，推动打造智能驾驶、智能座舱、AI整车等智能化产品，不断提升重庆市智能网联新能源汽车在全国的竞争力影响力。针对中小微企业，以政府、产业、社会、企业等“四侧”数据为基础，持续丰富产业数据仓，提质建设“行业产业大脑+未来工厂”，提供普惠的、低成本的AI服务。
另外，为推动多模态智能体发展向深向实，中国信息通信研究院人工智能研究所依托人工智能关键技术和应用评测工业和信息化部重点实验室和中国人工智能产业发展联盟智能体创新与应用委员会，联合蚂蚁集团、百度、华为等四十余家单位共同编制了《多模态智能体技术要求》。大厂巨头纷纷入局AI,政策红利应出进出，行业发展机遇十分难得。
其他数据方面，也传递出人工智能领域的重要利好。以脉脉发布数据显示，2025年7月，脉脉上人工智能新发岗位数量较去年同期增长超10倍，有超过1000家人工智能企业在平台上招聘人才，相关在招岗位数量超过7.2万个，除了技术岗位之外，设计、销售、人事等多个非技术岗位也在热招。人工智能相关岗位的平均月薪在4.7万至7.8万之间，部分人工智能实习生的日薪达4000元，行业盛况可见一斑。
三、焦点公司
①OpenAI： 拟投资脑机接口公司MergeLabs。据报道，SamAltman参与投资的大脑芯片公司Merge Labs考虑涉足基因疗法。如果奥尔特曼通过MergeLabs开始涉足脑机接口领域，他的对手又将是马斯克。另据麦肯锡估算，预计在2030-2040年，全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望达到400亿-1450亿美元。
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②英特尔 :公司宣布与日本软银集团签署最终证券购买协议，软银将以每股23美元的价格，向英特尔投入20亿美元，拟直接认购普通股。这笔投资将使软银持有英特尔约2%的股份，成为英特尔第六大股东。软银则在声明中表示，对英特尔的投资建立在其长期愿景之上，即通过加速获取支持数字化转型、云计算和下一代基础设施的先进技术，实现人工智能革命。在产业层面，这笔资金的到来恰逢英特尔的关键转型期。根据二季度财报，英特尔实现营收129亿美元，同比基本持平，但在重组和减值与一次性成本等影响下，净亏损约29亿美元。软银曾在去年12月，宣布未来四年内要向美国项目投资1000亿美元。此次投资英特尔，或是棋局中的重要一子。而对英特尔而言，能否兑现重振制造、重返AI的承诺，仍需经受考验。
③百度 ：国际数据公司（IDC）日前发布了《视觉大模型能力及应用评估报告2025》，该报告对中国市场的视觉大模型厂商进行了全面且深入的评估，百度在众多竞争对手中脱颖而出，荣膺总分第一名的桂冠。作为百度视觉大模型领域的核心产品，百度智能云一见视觉大模型平台，在平台能力、算法模型、工程化落地能力、覆盖行业等维度具有显著优势，领跑视觉大模型赛道。
④ChatGPT ：移动应用吸金达20亿美元，为其竞争对手的30倍。应用情报提供商Appfigures的最新分析显示，自2023年5月推出以来，ChatGPT的iOS和Android应用在全球的收入已达20亿美元。这一数字约为ChatGPT竞争对手（包括Claude、Copilot和Grok）在移动端总收入的30倍。今年迄今为止，ChatGPT的移动应用已实现收入13.5亿美元，较2024年同比暴增6.73倍。
⑤虹软科技 ：发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营收4.1亿元，同比增长7.73%；实现归属于上市公司股东的净利润8853.61万元，同比增长44.06%；每股收益0.22元，同比增长46.67%。报告期内，虹软科技聚焦以智能手机和AI眼镜为代表的移动智能终端业务，持续加强技术研发与产品迭代，拓展多元化应用场景。虹软科技称，下半年AI眼镜业务将重点围绕产品能力提升、生态资源拓展以及客户导入三大方向深入布局。
四、后市展望
两市股指周二早盘高开后，尾盘回落的走势，更可以理解市场主动为长线资金进场，提供的蓄势机会。此刻涨势越急促，越代表行情的持续力度，存在问题。而8月中旬以来A股主要指数连续上涨，表面原因是市场交投热度回升，资金表现活跃。其实更重要的是上攻节奏的井然有序。那么目前从成交量能、市场领涨板块的认同度等方面，还看不出行情马上结束的迹象。既然如此，投资者完全没有必要杯弓蛇影，担心行情就此戛然而止。
相关数据也支持“慢牛更容易持续”的判断，wind数据就显示，最近四个月以来，上证指数只有6个交易日单日涨幅超1%，期间最大单日涨幅为1.58%；只有1个交易日跌幅超过1%。换言之，正是就是在小涨小跌+进二退一，运行重心稳步抬高的节奏里，上证指数才从3100点下方，来到了3700点上方，从而宣告进入技术性牛市。
但是由于当前全A的PB指标已经达到1.76，距离历史上抢跑的估值上限2倍PB，已经只有不足10%的潜在理论空间。那么除非上市公司业绩基本面同时发生巨大利好巨变，并集中反馈到财务报表的话，否则从总量看，未来股价继续抢跑基本面的空间，开始变得有限。这就使得政策利好居前、资金流向居前，以及市场影响力居前，业绩更具备想象力空间的板块，更容易获得资金青睐，赢得抢跑先机。
恰好，在新质生产力发展持续加快后，未来具备广阔发展空间的AI产业链投资主题，依然具备科技成长板块当中重要的配置机遇，也就同时符合上述几个先决条件了。在人工智能的新技术趋势非常明确之后，让中国经济社会发展的不确定性下降，经济增长的能见度在上升；相关公司基本面和股价的共振回升，则让增量资金入市的步伐进一步加速。可想而知，AI本身自带的新兴科技属性，自带估值溢价空间。并且看好AI的，还不仅仅是咱们国内的投资者，在美国芯片巨头英伟达（Nvidia）即将发布财报之际，华尔街分析师们也在接连上调该公司股票目标价，原因人工智能（AI）热潮下“永不满足”的需求和来自中国市场的营收机会。在国产大模型性能持续提升以及扶持政策相继出台的背景下，我国AI应用商业化有望持续加速，相关产业链的热度，有望居高不下。尽早赶上这趟时代列车，才有机会预见更好的你。