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近期，每日互动发布了2025年半年度报告。尽管公司积极推进AI战略布局，但盈利压力仍然明显，短期内尚未找到摆脱经营困境的根本办法。

一、业绩回顾：收入增长乏力，净利深度承压

公司业务概况

每日互动是一家数据智能领域服务商，核心业务是以消息推送为代表的开发者服务，并逐步拓展至增能与风控服务，以及面向政府与行业客户的公共服务。公司起步于第三方推送领域，借助移动互联网爆发期积累了大量开发者资源与数据基础，这也是其后续切入AI和数据要素赛道的重要支撑。

报告显示，上半年公司实现营业收入2.18亿元，同比微增0.67%，看似稳定，但背后隐藏着结构性压力。其中：

• 开发者服务收入2417.5万元，同比增长5.19%；
• 增能与风控服务收入4097.1万元，实现显著增长；
• 公共服务收入1.39亿元，同比下降4.20%，公司收入结构进一步分化。

净利润表现更为严峻。上半年归母净利润亏损3189.4万元，同比大幅下降869.01%；扣非净利润亏损2590.1万元，同比下降714.67%。每股收益为–0.08元，资产运营效率有所下滑，反映出公司经营压力依然巨大。

成本上升是盈利下滑主因，上半年营业成本同比激增77.56%，达到8642万元，主要是公共服务项目成本结转增加、数据资源摊销扩大。同时，研发费用5562万元，同比下降8.21%，体现出公司在节约成本和持续创新之间的平衡点尚未找到。

二、现金流有所改善，资产质量仍需警惕

上半年，经营活动产生的现金流量净额为 -5647 万元（净流出），较上年同期改善约23%；应收账款期末余额 1.51 亿元、坏账准备比例 44.70%。整体看，经营性现金创造能力仍待提升，回款与信用风险管理是后续观察重点。

三、AI战略积极布局，但商业落地仍需观察

值得注意的是，上半年每日互动正式成立AI事业部，设立首席AI官（CAIO），近50人专项研发AI技术与产品，推出了GAI OS、GAI Office、GAI Store等系列产品，并探索企业级AI硬件GAI Station。

同时，公司还深入数据资产领域，启动“发数站”战略，实施“百城百场景”共创计划，并参与全国首单数据资产ABS发行。这些布局体现出公司对未来转型的积极探索，但短期内能否带动收入规模化增长尚不确定。

根据公告，公司AI产品已完成初步研发与天使客户试点，进入推广阶段。但在AI产品竞争激烈、市场接受度和付费意愿不明朗的情况下，公司AI战略的商业落地依然面临较大挑战。

四、“DeepSeek概念”刺激股价暴涨，警惕市场风险

需要注意的是，公司与 DeepSeek 并无股权或直接业务绑定。每日互动未持有 DeepSeek 母公司九章资产或幻方科技的股权，仅因九章资产的一位重要股东曾是公司创始团队成员而被市场联想。在实际应用上，公司已接入 DeepSeek 模型进行内部部署，主要用于 DiOS 操作系统、研发效率提升、知识库等模块，但整体与DeepSeek的关联度有限。

尽管如此，2025年初DeepSeek横空出世引发全球AI格局震动，每日互动因较早接入而被市场列入概念股。自1月21日至2月21日，公司股价从17.38元涨至69.38元，累计上涨近三倍，并多次录得涨停。各类机构调研蜂拥而至，关注点集中在数据要素的变现。但正如公司公告所言，AI产品未来能否带来实质业绩改善，仍取决于研发进度与场景落地，存在高度不确定性。因此，股价短期的狂热更多源于市场情绪，而非基本面改善。

五、风险与挑战：旧账未清，新路未稳

1. 财务造假后遗症

2019–2020年期间公司曾因虚假合同事件被立案调查，随后两年连续计提预计负债。相关投资者索赔案件仍在推进，公司需持续承担赔偿责任。

2. 与苹果诉讼已撤

公司在2024年3月起诉苹果专利侵权，索赔金额约1.03亿元。但截至2025年8月，已正式撤诉。换句话说，此类跨国专利诉讼不再构成短期变量，公司主要风险仍集中在国内投资者纠纷。

3. 现金流与盈利能力

虽然账面资金充裕，但经营性现金流仍为净流出，叠加可能的赔偿支出，一旦新业务落地不及预期，公司现金消耗压力将加大。

六、结语：基本面未见根本好转，转型成效尚待观察

整体来看，每日互动虽然在AI产品与数据资产领域进行了一系列布局和创新，体现出积极转型的战略姿态，但短期内公司盈利能力未见根本性改善，AI业务的规模化落地仍需时间验证。

对于投资者而言，理性看待每日互动当前的市场表现十分必要。短期概念炒作虽能带来股价一时上涨，但长期来看，只有公司在产品落地、盈利模式验证和资产风险控制方面真正取得实质性突破，才能真正实现企业价值的重塑。

未来，每日互动能否顺利将AI战略转化为实际收入，扭转经营颓势，我们将持续关注。