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过去七个交易日，标普500指数有六天都在下跌。接下来指数有没有机会企稳，需要一个英雄出来力挽狂澜。那市场的焦点，或者说压力，现在都放在了英伟达身上。

为什么这么说，是由于上周美联储降息预期带来的市场狂欢情绪已然消退，投资者也就更加关注龙头上市公司的业绩盈利前景了。换句话说，基本面能不能支持股价再刷新高呢？而AI芯片巨头英伟达能否提供足够强劲的业绩，来重振科技板块信心，此刻就至关重要了。

摩根士丹利的分析师Joseph Moore、Shane Brett认为，业界现在对于英伟达的财报期待，相对更为保守。他们发布的最新研报观点就表示说，不管英伟达半年报的业绩表现如何，大家现在更值得评估的是中国市场的机会，因为这才是影响众多科技公司中长期业绩最终落点的“一个巨大变量”。从更长远的角度看，对中国业务的忧虑实际上“理清了对前景的预期”，并且真正把意志不坚定的投资者，清洗出局。一个更为谨慎的业绩指引起点，反而可能为后续的股价表现留出空间。可以理解成，短期的下蹲，是为了更大的后续攻势展开。

更加值得欣慰的是，此前困扰英伟达投资者的一系列担忧，包括来自DeepSeek的竞争、Blackwell架构的潜在延迟、机架层面挑战以及部分客户数据中心建设放缓等问题，现在都已经烟消云散，乐观情绪直接体现在营收预期上。大摩对英伟达未来12个月的前景就仍然非常积极，他们乐观的理由是，英伟达的供给端瓶颈改善明显，机柜组装正在提速，预示着承接未来巨大订单需求的信心。像鸿海预计Q3机柜出货较Q2增长三倍，中国硬件团队预计前四大ODM在Q3的机柜产量将翻倍，全年约3.4万柜，对应约240万颗GPU，约900亿美元收入。供应链各环节均在改善后，在非常强劲的AI投资环境下，场内正面情绪仍有机会将资金聚拢到英伟达为代表的优质公司身上。