光模块的基本逻辑
你可能没听过“光模块”这个词，但它正在悄悄成为AI发展的关键角色。虽然它本身不产生算力，但却决定了算力能不能被快速、高效地释放出来。随着AI模型越来越庞大，光模块的重要性也在不断提升。
光模块到底是干什么的？
简单来说，光模块就是把电信号变成光信号，再把光信号变回电信号。听起来像个“信号快递员”，但它的传输速度直接影响整个数据中心的效率。
尤其是在AI训练阶段，GPU之间需要高速互联，传统的电连接已经跟不上了，光模块就成了必不可少的选择。数据显示，AI数据中心对光模块的需求是普通数据中心的3倍以上，尤其是800G高速光模块，特别抢手。
这不仅是数量上的增长，更是技术上的升级。
AI推动技术大跃进
AI模型越大，数据传输就越密集，光模块必须跟上节奏。现在800G光模块已经开始大规模部署，带宽更高、延迟更低，特别适合大模型的训练和推理。
同时，硅光技术也在加速落地。它能把光器件集成到硅片上，不仅成本更低，集成度也更高，对AI基础设施建设非常有利。
技术升级不仅体现在速度上，还包括功耗和传输距离。AI训练对能效要求很高，低功耗光模块成了研发重点。
产业链全景：谁在做什么？
光模块产业链分三层：
上游：芯片、光器件、封装材料
中游：光模块制造商
下游：数据中心、电信运营商、云服务商
在上游，光芯片是技术门槛最高的部分。像中际旭创、光迅科技这些国内企业正在加大投入，提升自研能力。中际旭创已经实现部分800G硅光芯片量产，目标是打破海外垄断。
光器件方面，天孚通信在光隔离器和耦合器方面有优势，正在向硅光器件转型。博创科技则在推进高密度封装方案，解决AI场景下的散热和空间问题。
中游制造商是整个产业链的核心。光模块组装需要多个环节协同，包括光学调试、电路设计、热管理等。中际旭创、新易盛在800G模块上已经形成产品矩阵，部分型号已被海外数据中心采购。
下游方面，AI数据中心是最大买家。国内“东数西算”工程推进，中西部的数据中心建设加快，光模块需求也同步增长。不过目前国外市场仍占主导，比如新易盛2025年上半年境外收入占比高达94.64%，客户主要集中在北美、欧洲和东南亚的大型云服务商和通信设备商。
区域上，长三角是技术研发高地，聚集了大量光模块企业；珠三角则在光器件和材料供应方面更有优势。
AI和光模块是“双向奔赴”
AI的发展带动了整个基础设施的升级，而光模块作为底层连接器，也在技术和需求的双重驱动下不断进化。
从训练到推理，从数据中心到边缘计算，光模块的应用越来越广。比如800G光模块，常用于AI模型训练、视频识别、自动驾驶数据处理等。预计到2025年，全球800G光模块出货量将达到约2000万只，其中绝大部分将被用于AI相关场景。
国内企业也在加快布局。新易盛在2025年上半年推出多款800G DR8和SR8模块，专为AI数据中心设计。
AI模型越来越“实时”，对光模块的要求也更高。未来的光模块不仅要快，还要稳，比如低误码率、抗干扰能力、温度适应性等，都是新一代产品的竞争重点。
可以说，AI推动光模块进化，光模块也加速AI落地，两者互相成就，构成了算力基础设施的闭环。
投资逻辑：看什么才靠谱？
根据数据，2025年中国光模块市场规模预计接近700亿元，到2030年可能达到1700亿元。这么大的市场，自然吸引了很多企业加码投入。
光模块也从“幕后”走到“台前”，成为AI时代的关键器件。
对投资者来说，除了市场规模，更看重的是技术壁垒和国产替代空间。目前一些核心器件还依赖进口，国产化进程是重要看点。比如光芯片，国内企业在设计上已经追赶上来了，但晶圆制造和封装测试还有短板。所以，那些能“垂直整合”的企业更有投资价值。
来看几个关键角色：
| 企业名称 | 所属环节 | 角色与贡献 |
|---|---|---|
| 英伟达 | 下游 | 光模块终端客户，用于AI服务器 |
| 中际旭创、新易盛 | 中游 | 光模块制造商，直接供货给英伟达 |
| 天孚通信 | 上游 | 光器件生产商，提供核心器件 |
比如英伟达下单后，天孚通信就会提供FAU和硅光引擎封装服务，中际旭创则负责制造光模块，成为英伟达1.6T光模块的主要供应商。其CPO技术能降低30%-50%的功耗，和英伟达交换机深度绑定，满足低延迟需求。
简单算一下，一台H20服务器要用8块800G光模块，每块模块价格在400到1200美元之间，光模块成本就可能达到6400美元。
随着AI产业发展，英伟达产品不断升级，对光模块的需求也只会越来越高，市场空间巨大。
这也带动了国内企业的盈利能力。2025年中报显示：
中际旭创营收增长36.95%，净利润增长69.40%，主要靠800G产品放量和成本优化。新易盛营收104.37亿元，同比增长282.64%；净利润39.42亿元，同比增长355.68%
风险也不能忽视
当然，光模块产业也不是没有风险：
技术迭代太快：800G之后可能很快进入1.6T时代，国内企业如果跟不上，可能被边缘化
周期波动：数据中心建设有周期性，2024年下半年一些云厂商因资金紧张暂停新建AI集群，订单短期下滑
国际竞争：美日企业在硅光集成度和可靠性方面仍有优势，国内企业要在品质、成本、交付能力上持续提升
地缘政治：部分关键原材料和设备还依赖进口，供应链风险不容忽视
所以，虽然光模块是AI时代的底层器件，但技术密度高、周期敏感强，投资时要看企业的研发能力和抗风险能力。
结语：小器件，大逻辑
别看光模块小，它可是AI时代的“连接器”。谁掌握了高速连接，谁就掌握了AI的节奏。
这个产业，值得被更多人关注。