端侧AI：被低估的万亿级机会
一、云端的幻象，端侧的必然
过去这两年，大家的目光几乎都锁在云端。GPU 成了新的黄金，英伟达成了新的图腾。市场里的AI故事，开口闭口都是“算力”：没有 GPU，好像就没资格谈未来。
可问题在于，光有云端还不够。它就像一台马力十足的发动机，能量澎湃，却很难单独把车开到千家万户。高成本、能耗压力、应用落地慢，这些现实因素不断提醒我们：AI要跑起来，还得有轮子。
而这个“轮子”，就是端侧AI。GPU点火，端侧接力，才能把AI真正带进手机、PC、手表、眼镜这些触手可及的设备里。换句话说，云端是起点，但普及的关键在端侧。
端侧AI因此不是可有可无，而是决定AI能否进入千家万户的关键。
二、趋势的逻辑：为什么端侧AI不可避免？
推理迁移： 训练仍然会在云端进行，但推理正在不断下沉。AMD CTO就直言，未来3–6年很可能会出现真正的“杀手级应用”，而一旦这种应用落地，就会让端侧AI迎来爆发式需求，把推理从“能不能做”变成“必须要做”。
成本压力 ：云端推理成本高企，头部公司已多次强调COGS（销售成本）负担。端侧分担算力，才能让商业模式跑通。
体验驱动 ：低延迟、隐私安全、续航稳定，用户体验逼迫AI向本地转移。
生态闭环 ：没有端侧交互，AI生态只能停留在实验室。唯有端侧，才能变成日常消费，带来现金流。
端侧AI的方向已定，唯一变量在于谁能率先跑出杀手级应用。
三、消费电子的“二次生命”
端侧AI首先唤醒的，是看似疲软的消费电子。
手机：新卖点
过去十年，手机拼拍照；今天，厂商要靠AI续命。苹果iPhone 17探索VC散热、钢壳电池，安卓全力推AI手机。到2027年，中国AI手机渗透率有望超过50%，这将是下一个换机理由。
PC：产业翻盘
微软、英特尔、AMD把AI PC推到前台。IDC预测，2027年中国AI PC渗透率将超80%。这是PC产业的久违转机——操作系统级别的革新，而非显卡升级。
可穿戴：入口之争
AirPods传闻加摄像头，Siri升级为AI agent，智能手表定位健康中枢。2024年全球AI智能眼镜出货152万部，2025H1同比翻倍，Meta份额约73%。到2028年，出货预计达2000万–3500万部。
消费电子不是死水，而是端侧AI的天然土壤。它的价值不止卖硬件，而是构建新生态。
四、AR眼镜：下一个iPhone时刻？
所有人都在寻找AI的杀手级应用，AR眼镜最可能成为那个入口。
光学突破 ：光波导是主流，但贵。谁能量产Micro LED或LCOS光源，谁能砸开大门。
交互升级 ：声控/触控效率差。Meta试验机电感知手环，未来脑机接口有望落地。
价格战 ：从万元降到千元，普及才可能。国内初创厂商的低价波导眼镜是探路者。
今天的AR眼镜笨拙如当年的功能机，一旦突破，就可能复制iPhone奇迹。
五、端侧AI芯片：功耗的战争
与云端芯片拼性能不同，端侧芯片拼的是功耗。
资本投票 ：Ambiq IPO首日涨约60%，主打超低功耗；Ambarella财报后涨17%~20%，强调Edge AI动能。低功耗=护城河。
架构探索 ：部分厂商尝试主辅芯片分工，高性能负责算力，低功耗负责续航。
存算融合 ：学界提出ActiveFlow、LLM-in-a-Flash，业界推进LPDDR6-PIM标准化，目标是降低能耗与带宽瓶颈。
逻辑明确：端侧芯片不是追求性能天花板，而是守住能耗地板。谁能平衡算力与功耗，谁就可能成为端侧的高通。
六、新应用：从花瓶到工具
端侧AI若无应用场景，只是炫技。真正的机会在“刚需”：
ToC ：微信AI助手、美图修图、短视频生成；更关键是跨APP调用——AI agent，能把手机变成智能助手。
ToB ：安防摄像头本地识别，工业机器人端侧决策，车载系统实时处理。
只有当AI能挣钱、省钱、提效率，端侧硬件的价值才会兑现。
七、资本逻辑：数据说话
数据是最冷酷的裁判。
中国端侧AI市场：2024年约5000亿元，2028年约1.9万亿元，CAGR≈39.7%；但不同机构口径差异大，有更低估算。
全球Edge AI硬件市场：2025年261亿美元，2030年589亿美元，CAGR≈17.6%。
渗透率：到2027年，中国AI PC>80%，AI手机>50%。
这些数字说明，端侧AI并不是短期的风口，而是一条确定性很高的增长曲线。光模块解决数据中心的带宽问题，端侧AI则决定用户入口的价值，两者相互补充，共同构成AI生态的核心。
八、预判
GPU点燃了AI，但能否普及要看端侧。消费电子获得新生命，芯片公司有了新护城河，AR眼镜可能迎来iPhone时刻。
投资逻辑很简单：算力是手段，入口才是终局。谁能稳住用户入口和使用时长，谁就更可能赢到最后。
未来的判断：
方向已定，变量在于杀手级应用何时落地。
投资逻辑不是赌一家，而是寻找掌握入口的玩家。
时间节奏：2025年起步，2026年加速，2027年大概率爆发。
资本喜欢造神，但赢家往往出现在被忽视的角落。今天的端侧AI，正是如此。
真正的AI革命，不在于GPU跑得更快，而在于谁能让手机、眼镜、手表，变成人人离不开的智能伙伴。