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究竟是什么样的订单，能够直接让AI市场里的空头退散，还直接刷新了华尔街权重公司的单日涨幅纪录呢？

话题还要从这家美股老牌上市公司“甲骨文”的新闻发布会说起，在这次发布会上的讯息显示，尽管公司季度经调整的每股收益，不及分析师事前预期。营收指标，同样也低于预期。但意外惊喜，足以抵消其他不快。一份来自OpenAI的巨额云基础设施合同加持后，让其整体“剩余履约义务”（RPO）猛增至4550亿美元，同比暴增359%,直接点燃了市场对AI驱动增长的狂热预期。这还只是公司在第一季度，和三家客户签署了的四份合同所带来的量级，有公司高管预计公司未来几个月RPO总额，甚至可能超过5000亿美元。

一、巨额订单，震惊市场

现在甲骨文手里这4550亿美元合同，是什么概念呢？要知道目前甲骨文的总市值仅在6785亿美元附近，一份订单的剩余交付量，就直接覆盖了公司65%以上的总市值规模。不难想象，接下来如果订单规模继续猛增，那将进一步提升公司的业绩想象力。相当于接了几份大单的体量规模，就足以重塑一家公司了。

并且，即便忽略当前已经签订的巨额合同，根据公司管理层在本次发布会的公开讯息显示，甲骨文云基础设施业务在本财年将增长77%，高于此前70%的预测，达到180亿美元。

二、长期业绩，值得期待

换句话说，至少甲骨文业绩在年内实现增长，已经不成问题。更为惊艳的是，公司首席执行官表态称，在接下来的四年里公司营收规模会分别增长至320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。也就预示着长期业绩表现，都足够稳健。

如果她的预测完美兑现，根据业绩节奏运行趋势推断，则未来两年将进入业绩兑现高峰期的加速途中，也就相当于基本面牛市行情里，涨势最强劲的阶段。既然业绩订单刚刚云集而至，并且前期根本没有风声传来，场外资金也就后知后觉，纷纷入场扫货了。

甲骨文盘后股价应声大涨28%，同时创出了历史新高水平，并成为华尔街史上首家市值超过5000亿美元、且单日涨幅超过25%的美国公司，上述数据清晰地表明，在当前的投资环境中，AI构建的宏大叙事逻辑，正征服手握巨资的投资者，他们普遍倾向于看重厂商的在手订单，并不倚靠传统的财务指标。随着越来越多的场外资金，愿意为人工智能激动人心的增长前景，支付溢价，也让场内的做多情绪进一步得到渲染。

三、A股对标，如影随形

相关数据以及市场的狂热反应表明，投资者正将甲骨文视为继微软之后，从AI浪潮中直接受益的又一云计算巨头。根据wind数据显示，如果公司今日收盘时能保持这样的涨幅，总市值将超越摩根大通，成为美国市值第十高的上市公司，也能在全球上市公司市值排名中位列第12，公司市场影响力将进一步扩张。本周以来，花旗在内的多家华尔街知名投行，均集体上调了公司的目标股价。巴克莱就把甲骨文的目标股价，从221美元上调至281美元。目前即便经历了短期暴涨后，甲骨文股价距离这一目标价位，仍有15%左右的潜在空间,这也意味着公司涨势还没有进入绝对疯狂的阶段。

在甲骨文股价大涨的背后，显然得益于公司强劲的实力和多年深耕的业务布局链条，也为 A 股科技产业链带来全新投资机遇。目前A股的上市公司当中，和甲骨文产生关联关系，及比价效应的，也不在少数。

有这样三类公司，是值得参考的映射对象：

1.数据库与云服务 ：达梦数据、海量数据、科蓝软件；

2.硬件供应: 新亚电子、广合科技；

3.生态合作伙伴 ：汉得信息、赛意信息。

投资者在欣闻甲骨文业绩喜讯后，并没有必要直接跟风入场配置所谓“甲骨文影子股”。由于A股本身有自己独特的运行逻辑和监管政策，投资者更应结合市场环境、公司合作密切度、产业链订单交付情况等综合因素，来进行理性判断为宜。