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沪指创出年内次高收盘点位后，同时也预示着本周是年内冲击4000点的重要分水岭。不过就像我们昨日收评所言，在指数分化时，尚且犹豫不决，看不清主线的话，在今天指数上攻加速的时段，同样不一定占到便宜。

收盘数据就明确显示，指数普涨，两市上涨个股家数，竟然是少于下跌个股的。这项数据说明，至少今天的盘面当中，不是个股的天下，只是指数的行情。那为什么股指牛气冲天，还有不少行业指数时刻准备，并且已经有领先者，不断刷出新高。背后深层次原因是什么，我们此刻又该如何布局呢？先看看今天盘面情况，再来揭晓答案。

一、大势观察

两市主要股指全天强势上扬，深证成指涨超1%，创业板指涨近2%突破3100点，续创阶段新高。截至收盘，上证指数报3876.34点，涨幅0.37%，成交额10066.79亿元；深证成指报13215.46点，涨幅1.16%，成交额13700.59亿元；创业板指报3147.35点，涨幅1.95%，成交额6629.44亿元。

从板块来看，机器人板块延续强势，再度掀起涨停潮，景兴纸业、长龄液压等十余股涨停，卧龙电驱、三花智控等多股创历史新高。芯片产业链全天也表现不俗，中芯国际创历史新高，波长光电、永新光学、利扬芯片等股快速涨停。电池板块走势也较为活跃，宁德时代股价刷新历史新高。盘面上，全市场超2500只个股上涨，市场情绪持续回暖。

港股周三收盘同步走高，恒生指数收报26908.39点，涨469.88点，涨幅1.78%；恒生科技指数收报6334.24点，涨256.58点，涨幅4.22%。恒生指数成分股中百度集团-SW、海尔智家、中芯国际涨幅居前。

二、市场风向

①政策利好： 在17日国新办举行的新闻发布会上，国务院国资委副主任表示，“人工智能+”绝对不是简单的技术叠加，而是一场全方位的范式变革。作为长期扎根传统产业领域的中央企业，更要积极拥抱AI、科学运用AI，善于把“激动人心的概念”转化为“产业升级的大脑”，以AI新技术赋能新质生产力发展。下一步，国资央企将积极落实国务院近期发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，结合企业自身优势和发展实际，持续深化“AI+”专项行动，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。

②行业利好 ：近期，在昆明召开的第二十二届中国网络安全年会暨国家网络安全宣传周网络安全协同防御分论坛上，国内首次针对AI大模型的实网众测检验结果揭晓。

本次活动共对国内15款大模型及应用产品进行了漏洞测试。测试产品中既有基础大模型产品，也有垂域大模型产品，还有智能体、模型开发平台等相关应用产品，其中既包含单模态大模型，也涵盖多模态大模型，具有较广泛的代表性。本次活动累计发现各类安全漏洞281个，其中大模型特有漏洞177个。

三、焦点公司

①微软： 微软宣布，未来四年将在英国投资300亿美元，打造英国最大超算。投资用于扩建微软在英国的数据中心版图。同时，微软将与英国初创公司Nscale合作，建造一台拥有超过23000个先进GPU的超级计算机。微软公布的投资被置于《英美技术伙伴关系》的框架下。

②OpenAI： 公司发布公告，阐述了其在青少年安全、用户自由与隐私保护三个原则之间的取舍与决策,宣布将于本月内推出家长控制功能，此外，面向所有用户的提醒功能仍将保留，例如在长时间使用时提示适度休息。

③华为： 华为发布智能世界2035系列报告，展望了未来十年的关键技术趋势以及这些技术对教育、医疗、金融、制造、电力等行业带来的改变和影响。在华为看来的十大关键趋势分别是：AGI将成未来十年最具变革性的驱动力量；随着大模型的发展，AI智能体将从执行工具演进为决策伙伴，驱动产业革命；开发模式迎来变革，人机协同编程成为主流；交互方式正从图形界面转向自然语言，并向着融合人类五感的多模态交互演进；手机App正从独立的功能实体，转变为由AI智能体驱动的服务节点。用户只需给出指令，AI智能体将调用相关服务节点，为用户提供极致体验；随着世界模型等关键技术突破，全新的L4+自动驾驶汽车将会走入人们的生活，成为“移动第三空间”；2035年全社会的算力总量将增长10万倍，计算领域将突破传统冯•诺依曼架构的束缚，在计算架构、材料器件、工程工艺、计算范式四大核心层面实现颠覆性创新，最终催生新型计算的全面兴起；数据将成为推动人工智能发展的“新燃料”，AI存储容量需求将比2025年增长500倍，占比超过70%，AgenticAI驱动存储范式改变；通信网络的连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体，实现移动互联网至智能体互联网的跃迁；能源将成为制约AI高速发展的核心要素。到2035年，可再生能源加速替代传统化石能源，新能源发电量占比将突破50%。同时，人工智能将成为新能源系统的核心，通过Token管理瓦特，实时管理每一焦耳的能量，从而实现更加动态和高效的电网等。

④阿里巴巴： 据央视新闻联播曝光的一幅关于“国产卡与NV卡重要参数对比”画面显示，阿里旗下平头哥最新研发的面向人工智能的PPU芯片，其各项主要参数指标均超越了英伟达A800，与H20相当。高盛在一份最新报告中指出，受益于企业对大模型的加速采用和计算需求的持续强韧，以阿里巴巴为代表的全栈式云厂商正迎来新的增长机遇。

⑤宇树科技： 在今日进行的2025世界储能大会上，杭州宇树科技股份有限公司副总经理杜鑫峰在主旨演讲中表示，人形机器人是未来实现复杂操作的关键形态，其定位不仅限于日常生活场景中提供情绪价值，更核心的方向是进入实际生产环境“进厂打工”。宇树科技推出机器人统一大模型架构，该类系统已在工业巡检、电网运维和储能操作等环节取得初步应用成果。他提到，未来机器人进一步融入工厂环境，执行复杂操作和高强度重复劳动，将是必须攻克的关键课题。能源、交通、消防应急、生活娱乐等多元场景，将是机器人技术持续落地的重要方向。

⑥中芯国际 ：高盛将中芯国际H股目标价上调15%至73.1港元。这一乐观预期主要源于对中国IC设计需求和人工智能趋势的看好，预计这将强劲支撑中芯国际的产量与平均售价。该行同时上调公司2028-2029年营收及每股收益预测，并指出2025年第三季度营收环比预计增长5%–7%，可能成为短期股价催化剂。

⑦中际旭创： 摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏将超市场预期，主要受AI系统带宽需求增长和ASIC解决方案驱动。基于此，上调中际旭创2026年收入预测至708亿元，2027年至886亿元，目标价上调至430元。对于市场担忧的CPO技术冲击，摩根大通认为其规模化应用要到2027年后，短期内可插拔光模块仍是主流技术。

⑧科大讯飞： 公司接受机构调研时表示，公司主营业务财务报表中智能硬件收入不包含学习机，结合讯飞星火大模型能力的持续提升，讯飞自有的翻译机、录音笔、办公本等智能硬件，对于面向用户的真实场景，可以更加专业、安全地满足用户需求。全年智能硬件收入预期呈现稳中有增趋势，海外C端硬件表现出良好的增长态势。

四、后市展望

现在收盘之后，貌似最没有参考意义的数据，应该就是成交量了。因为距离4000点如此之近，不管短期行情如何波动，市场热点如何转换，人气是很难短期快速萎缩的。

①印花税大增，金主是谁？↓

并且根据财政部刚刚发布的数据显示，成交量能持续繁荣，增量资金不断入场，已经成为了今年以来的主旋律。A股市场今年1—8月的证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%，就是有力证明。

这时候问题来了，这么多的印花说，背后更是创出三万亿级别历史极端水平的交易量能。那么，出资人又是谁呢？

②机构里面，谁买盘最大？↓

答案不言自明在，自然是手握重金的机构资金。机构里面还要细分，有公募私募、险资、外资。

昨天的收评文章里，我们明确通过相关数据，给大家分析出，在今年上半年，外资和险资在A股市场，果断出手。持股规模和持股数量，都接近历史极端水平。

并且最近外资入场的步伐，很有可能在进一步加快。根据wind数据显示，在美联储降息周期已定，中国资产叙事逻辑越来越得到认可时，主动配置型外资持续四周净流入，充分印证中国为代表的亚洲经济体实力规模，正在全球新格局中，形成新气象。

③外资出手，最看好谁？→（当然是AI了）

既然外资在A股不断买买买，那么他们看好哪些方向呢？仔细跟踪的话，不难发现，AI算力主题，正是他们的心头好。

具体到本周，外资对AI，就形成了“言行一致”的唱多做多态势。像高盛就上调了阿里云业务的目标价与业绩预期，摩根大通上调中际旭创目标价的利好，也正不绝于耳。背后代表国内优质算力公司的强大实力，已经在业内形成积极反馈。在“后DeepSeek时代”，阿里加速回归赛道，投身全国范围的AI研发与算力基础设施竞赛后，让人工智能主题的国产替代浪潮，声势强大后，包括中际旭创，在高质量交付能力，作为强大护城河加持后，已经被国内机构冠以“光模块全球最佳交付者”的头衔的榜样带动下，板块内部公司的相关估值目标，也在不断上移。

加上美股市场的科技主题，今年涨势惊艳。费城证券交易所半导体指数上涨0.3%，为连续第九个交易日上涨，创下自2017年以来最长的连涨纪录，让外资机构纷纷在A股市场，寻觅映射对象。而A股主题当中，国产算力板块除了本身具备较大科技属性之外，还同时具备国产替代政策助力的支撑，享有充分的红利优势。第二在于其拥有对未来基本面的充分预期作为估值依据，预示相关主题未来具备足够的“叙事空间”。同时中国经济转型过程中，阿尔法机遇需要企业具备出海、产业升级和下沉消费等质素，上述原因，足以构成今年人工智能主题活跃的主要逻辑。上述原因足以吸引外资机构集体流入，并最终带来相关公司的市值突破和经营创新。

今日人工智能主题也是在近两周以来，日线级别突破了所有均线压力，预示后市上攻趋势相对顺畅。既然现在市场核心主线已经倍加明确，想要避免继续发生今天“赚指数不赚钱”的尴尬局面。那么，投资AI，研究AI，就是你现在立刻马上，要去做的事情了。想要预见投资里最美的花，前提是你要先步入A股市场的“AI百花园”当中。