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指数冲高回落，不乏有个股天量翻盘，更有精英个股却借此机会“鱼跃龙门”！这家公司就是“江波龙”！

在算力优质公司订单和业绩双增阶段，该股股价走势近期尤为瞩目。进入三季度以来，其涨势明显加速，股价突破历史新高。上涨动力显然并非空穴来风，背后逻辑值得深入剖析。​

新品发布吸睛，合作伙伴实力验证

本月以来，科技行业盛会不断召开。正是在本月于北京召开的2025开放数据中心大会（ODCC）上，江波龙发布了基于LPDDR5/5x的创新企业级内存产品SOCAMM2，成为全场焦点。

由于此次大会以“拥抱AI变革，点燃算网引擎”为主题，汇聚了数据中心、算力、存储等领域的专家和企业代表，而江波龙此款新品具有突破性的能效表现，功耗仅为标准DDR5RDIMM的1/3，在同容量下带宽提升至2.5倍，显著降低AI推理延迟，主要面向HPC、通用服务器、AI集群服务器、AI训练/推理、智能辅助驾驶和工业边缘网关等应用场景。凭借在性能、能效与空间效率三个维度的创新，由于能够高效帮助用户解决问题，为高性能计算与创新存储架构提供了全新的解决方案，还可以兼顾带宽与容量的双重提升，而备受业内好评。加上公司本身具备和戴尔、联想等ODM厂商深度合作的基础，有能力推动存储解决方案的标准化与规模化落地。已有市场声音指出，该产品已与头部客户完成联合开发并成功点亮，未来将批量应用于NVIDIA Grace Blackwell等顶级平台，从而起到了提升股价想象空间的作用。

行业周期反转，奏响涨价乐章​

存储芯片市场，向来有着类大宗商品的属性，供需关系宛如一只无形的大手，牢牢掌控着价格的走向，演绎着周期性的起伏。在过去的一段时间里，行业深陷库存阴霾，供过于求的困境使得存储芯片价格持续低迷，众多企业在寒冬中艰难求生。然而，随着时间的推移，行业格局悄然生变。​

当下，人工智能的蓬勃发展如同一股炽热的旋风，席卷了整个科技领域，为存储芯片市场注入了一剂强心针。AI设备、数据中心等对存储容量和速度提出了近乎苛刻的要求，终端电子需求迎来了爆发式增长。与此同时，行业去库存进程也逐步进入尾声，库存水位回归合理区间。此消彼长之下，存储芯片市场供需关系开始重塑，步入了涨价周期。​

江波龙作为行业内贴近市场的龙头厂商，犹如敏锐的猎手，率先捕捉到了这一市场变化。凭借其高效的快速响应机制和广泛的客户网络，能够迅速将涨价红利转化为公司的业绩增长动力，股价自然也在这波行业上行周期中获得了强大的助推力。​

业绩大放异彩，增长势头强劲​

业绩表现方面，江波龙也成功上演了反转的逆转好戏。2024年，公司成功扭亏为盈，实现了营收的大幅增长，恰似在黑暗中摸索许久后，终于迎来了黎明的曙光。这一良好态势在2025年得以延续，今年二季度的收入与利润指标，环比均呈现大幅改善。说明业绩增速潜力，宛如疾驰的列车，动能十足。​

企业级固态硬盘（SSD）业务更是成为了公司业绩增长的新引擎，展现出了惊人的爆发力。随着数字化转型的加速推进，企业对于数据存储和处理的需求呈指数级增长。江波龙精准把握市场趋势，提前布局企业级存储领域，推出了一系列高性能、高可靠性的企业级SSD产品。这些产品犹如利剑，迅速在市场中打开突破口，赢得了众多企业客户的青睐，订单如雪片般纷至沓来，为公司营收增长立下了汗马功劳。​

技术壁垒高筑，产业整合铸就核心竞争力​

在技术创新的赛道上，江波龙也从未停下脚步。通过收购元成苏州（原力成科技），公司一举掌握了16层叠封装、晶圆级封装等核心技术，这些技术犹如工匠手中的精湛技艺，为公司打造高端存储芯片提供了坚实的技术支撑，极大地强化了公司在高端存储芯片制造领域的能力。​

同时，江波龙积极布局嵌入式存储等高附加值产品领域，在技术研发上持续投入，积累了大量的技术专利，在行业内处于领先地位。这些技术专利宛如坚固的盾牌，为公司筑起了一道难以逾越的技术壁垒，有效抵御了竞争对手的冲击。​

在产业链整合方面，江波龙同样展现出了卓越的战略眼光和强大的执行力。公司通过整合上下游资源，实现了从芯片设计、封测到销售的全产业链贯通，构建了一个高效协同的产业生态系统。这种全产业链优势使得公司在成本控制、产品质量把控以及市场响应速度等方面都具备了明显的竞争优势，进一步巩固了公司在行业中的地位，为股价上涨奠定了坚实的基础。​

视野广阔，全球化市场拓展​

江波龙公司管理层还深知，在全球化的浪潮中，单一市场的依赖犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能给公司带来风险。因此，公司积极实施全球化市场拓展战略，通过一系列的并购和合作举措，不断扩大其在全球市场的版图。​

收购巴西SMART公司81%股权，便是江波龙全球化战略布局中的重要一步棋。通过这一收购，公司成功切入南美市场，在这片充满潜力的市场中扎下了根。如今，江波龙的客户群体已遍布全球，前五大客户占比仅34%，有效分散了客户集中风险。多元化的市场布局策略，使公司能够在不同地区的市场周期波动中保持相对稳定的业绩表现，为公司的可持续发展提供了有力保障，也为股价的长期上涨，提前打下扎实基础。​

公募基金大举建仓，机构集团军齐力看好

综合考虑江波龙的行业地位、业绩表现、技术实力以及未来发展前景，众多机构对其给予了高度评价和积极的估值预期。像国信证券就在研报里表态，看好公司中长期全球业务布局与企业级产品带来的产品结构升级，维持“优于大市”评级。预计25-27年归母净利润为5.96/8.97/11.16亿元（前值25-27年5.3/8.3/10.1亿元）。

在估值方面，尽管当前股价已经有所上涨，但相较于公司的内在价值和未来成长潜力，仍具有较大的上行空间。以部分机构的预测为例，预计公司2025/2026/2027收入为230.5/260.5/300.9亿元。这一系列数据均显示出市场对江波龙未来发展的强烈信心，也为股价的进一步有力的信心支撑。​

机构的看好态度，还落实在了真金白银的实际行动中。根据wind数据显示，今年二季度，基金经理们普遍对江波龙态度反转。一季度时，持有公司股票的基金数量，只有14家。但在此后的三个月之内，却有超过200家以上的基金，入场建仓该股，同期的买入数量，更是超过千万股。

大白乔迁都来了，明星基金经理要拿它翻身？

并且在今年二季度，国内知名的兴证全球基金公司，旗下由“大白”谢治宇、乔迁所管理的“兴全合润”“兴全新视野”以及“兴全商业模式”等知名基金全部建仓了江波龙，同时进入了公司的十大股东名单当中。由于这两位基金经理在管规模都在百亿以上，无论是在其基金公司内部，还是在整个公募基金行业，都是现象信号级的存在。如此整齐划一的建仓动作，背后意义非凡。并且不光建仓，建仓规模还如此庞大，充分体现了对公司后市看好的强烈预期。加之上述基金经理普遍擅长从公司基本面出发，投资视角长远。因此，我们也可以看做是业内对江波龙公司长期投资价值认可的标志。

综合而言，江波龙在存储行业的浪潮中，凭借着行业周期反转的东风、自身强大的业绩表现、技术创新与产业链整合能力、全球化市场拓展布局、细分赛道的多点突破、商业模式的创新以及积极的估值预期等多重因素的共振，推动着股价不断攀升。未来，随着公司持续深化战略布局，不断拓展业务边界，提升核心竞争力，有望在存储行业的赛道上继续保持领先地位，同样也将在资本市场上，有望为投资者提供相对丰厚的长期预期回报。