深度解读：OCS如何推高光模块价值？
一、光模块，究竟要凉还是要火？
在投资圈里，最近有个争论很热：
谷歌正在积极推动OCS（光电路交换）技术落地，在其TPU超算集群中已经实现了大规模部署。这一步不但把OCS从实验室带到了现实场景，也让它被视为下一代数据中心网络的关键方向。
更重要的是，谷歌并不是唯一的玩家。随着OCS的成熟，微软、Meta、亚马逊等科技巨头，以及上下游产业链企业也纷纷加入，一个多元驱动的生态正在成形。谷歌的率先行动，让OCS一下子站上了行业风口。
但随之而来的，是一个绕不开的疑问：OCS一旦大规模上马，光模块会不会被边缘化？
有人说，OCS直接光对光切换，不再绕电路，那光模块岂不是没什么用？这类声音在市场上传得有鼻子有眼。
可另一派人却认为，事实正好相反。OCS不是在抛弃光模块，而是在逼它升级。功率更高、速率更快、可靠性更强，价格也水涨船高。
两种说法针锋相对，一个是“光模块要凉”，一个是“光模块要火”。
真相只有一个，但如果你搞错了方向，可能会错过光模块行业未来十年的最大红利。
二、OCS到底干了什么？少折腾，路更顺
要理解为什么市场上会有“光模块要凉”的声音，先得弄明白OCS究竟是什么。
在传统的数据中心里，数据走的是“光—电—光”的老套路：
光信号传过来，到交换机要先转成电，再处理，再转回光，才能继续传下去。
听起来很正常，可问题在于，这相当于你和老外聊个天，每句话都要找个翻译，先翻成英文，再翻回中文。本来一句话1秒能讲完，现在要拖到3秒。效率？全被折腾没了。
OCS的逻辑完全不同：它直接在光层完成路由和调度，光对光直通，不再拐去电那一层。
· 延迟显著下降 ：在部分架构中，延迟可由微秒级显著下降至接近纳秒级，GPU不用干等。
· 功耗下降 ：行业测算显示，在典型架构下功耗可降低约30%–40%；有机构估算谷歌在TPU集群中部署OCS后，年度电费节省可达上亿美元级别。
· 兼容性更强 ：无论是400G、800G，还是1.6T光模块，OCS都能跑，不需要大拆大建。
一句话，OCS干的事就是——减少光电转换，让数据走得更顺。
也正是因为“少折腾”，有人误以为光模块会被边缘化。
但实际上，OCS减少的只是电交换端口所需的短距低端模块，而高功率、长距、相干模块的需求反而被推上了舞台。
这才是光模块价值重估的关键伏笔。
三、为什么OCS让光模块更贵？
很多人会说：OCS少了电交换，那光模块是不是就少用了？
错。减少的只是低端、短距的模块需求，留下来的，恰恰是更贵、更高端的产品。
1.功率更高
OCS内部存在5–10dB的光损耗，相当于亮度掉了70%–75%。
怎么办？只能让光模块端发出的光更强。
这就像原来家里用节能灯就够，现在要换成能照亮操场的探照灯。功率提升意味着工艺更复杂、成本更高，也意味着售价更贵。
2.速率更快
在传统架构下，400G、800G已经能满足大部分需求。
但OCS环境减少了电交换机的缓冲，光模块必须直接承担更高的数据传输要求，这就把1.6T的需求提前拉上台面，并推动3.2T走向研发舞台。
按照市场区间：
· 普通400G/800G模块单价只有几百美元；
· 高端800G相干光模块（用于长距、超高速传输的高端产品）单价3000–5000美元，是普通产品的四倍以上；
· 业内预测，1.6T相干模块在送样阶段的单价可接近1万美元，约为普通模块的十倍。
3.可靠性更强
OCS要求全天候、零容错。光模块必须长期稳定运行，不能掉链子。
这意味着：
· 良率要从85%提升到95%以上；
· 产品寿命要更长，抗干扰能力要更强。
· 功率、速率、可靠性三者是绑在一起的：速率越高，功率越大，对可靠性的要求也更严苛。换句话说，光模块正从“消费级零件”变成“军工级标准”。
所以，OCS不是让光模块消失，而是把它推向更高功率、更高速率、更高可靠性的方向。低端光模块在传统以太网和存量市场依然有需求，但在AI和OCS场景下，真正的利润和增量，正在高端高速模块那里。
四、地位升级：从配角到关键主角
在传统架构里，光模块更多像是数据通路上的“插头”，主要承担短距接口功能，价值感并不强。价格低、毛利薄，大家普遍觉得它是个可替代的小角色。
但在OCS架构下，这个角色彻底变了。因为OCS减少了电交换机的缓冲环节，数据流量的稳定性和可靠性更直接依赖光模块本身，网络瓶颈也随之落在光模块性能上：
· 功率不够，光信号跑不远；
· 速率不够，GPU利用率打折；
· 稳定性不足，训练效率显著下降，严重时会拖慢集群任务进度。
行业测算显示，光互联占整机功耗的20%-30%。有机构预测，到2025年全球800G光模块出货量或达数百万只，占据高速光模块市场的主要份额。
这些信号都在说明一个事实：光模块的重要性在网络层面显著提升，已经从过去的“配角”，变成了算力系统能否高效运转的关键环节之一。
通俗点说：过去光模块是“电线”，现在它是“发动机零件”。光模块的性能，已经成为算力系统能否满负荷运转的关键参数。
五、门槛抬高，中小厂商空间被压缩
在低速率光模块时代，市场门槛低，谁都能挤进来分一杯羹。但OCS驱动下的高端高速模块市场，格局完全不同。
· 技术门槛 ：必须掌握硅光、相干、波分复用等核心技术，研发难度陡增。
· 工艺门槛 ：业内认为，良率需要接近95%，才能具备规模化商业竞争力。
· 资金门槛 ：行业普遍认为，高端光模块研发动辄需要十亿级人民币投入，没有资本实力的小厂很难跟上。
更关键的是，客户的选择在加速集中。大型云厂商和AI算力巨头，更愿意把订单交给能稳定供货、持续迭代的龙头厂商。据机构测算，截至2025年上半年，全球前五大光模块厂商的市场份额合计已超过70%。这意味着，中小厂商的竞争空间正在被严重压缩。
除了这三大显性门槛，还有三条“隐形铁律”让格局更加固化：
· 规模效应 ：龙头出货量大，能摊薄巨额研发成本，部分龙头的高端产品毛利率可稳定在40%以上；小厂规模有限，即使抢到订单，也未必能赚钱。
· 供应链话语权 ：高端模块所需的激光器、硅光芯片等关键器件往往掌握在少数供应商手里。大客户会优先保证龙头的供货，小厂则只能被动等待。
· 客户认证周期 ：AI和云厂商的供应链认证往往需要一年以上。龙头一旦进入，很难被替换；小厂几乎没有“第二次机会”。
这六大门槛叠加在一起，形成了系统性壁垒。
当然，在低速率或定制化光模块市场，中小企业仍可能存活。但在高端高速模块赛道，格局已经基本锁定：强者恒强，弱者被迫边缘化。
六、谁在收割这波红利？
OCS推高了光模块的价值，但真正能把利润收进口袋的，只有少数龙头。
在海外，Coherent（科希伦特，全球光通信与激光技术巨头）公开信息显示，其已参与谷歌相关OCS方向的合作。市场普遍预期，该方向在未来几年有望为其数据中心业务贡献增量。作为国际老牌厂商，它的动作被视作OCS商业化的重要信号之一。
在国内，几家头部企业正加速卡位：
中际旭创 ：被普遍认为是全球首批实现1.6TCPO 模块量产的厂商之一；公开信息显示已进入英伟达相关供应链。同时在800G相干 模块上也具备量产与交付能力，是全球高端光模块的核心供应商。
新易盛 ：在1.6T可插拔高速模块 上持续推进，样品已进入海外客户验证阶段；若顺利导入供应链，有望打开更高价值空间。
华工科技 ：已实现800G相干光模块 量产，是国内该领域的重要代表厂商；同时积极布局1.6T相干 送样，技术路线与OCS所需的高功率、长距传输高度契合。
天孚通信 ：全球光器件龙头，专注高精度连接器件和高速封装方案，批量配套模块厂商，是光模块产业链的“隐形枢纽”。
此外，腾景科技 （高精度准直器件）、赛微电子 （MEMS光开关晶圆）等公司，正在关键器件环节推进产业化与客户导入，逐步进入国际化供应链。
需要强调的是，可插拔与CPO在中短期内将并行存在 ：可插拔承接存量与过渡市场，部署灵活；CPO更适用于极致带宽和能效场景。不同客户与场景偏好不同，两条技术路线或将长期错位共存，可插拔适合过渡和灵活部署，CPO更适合极致带宽和能效场景
相关龙头企业对比
从格局上看，这些龙头并不是在一条线上竞争，而是各有侧重：
· 中际旭创押注CPO，是长期趋势的代表；
· 新易盛深耕可插拔，承接短中期市场；
· 华工科技发力相干，适配长距与高端传输；
· 天孚通信则做“卖水人”，为整个产业链提供关键器件。
客户绑定也让格局更加稳固。光模块的客户认证周期通常需要9–18个月，一旦进入供应链，就几乎锁定未来两三年的份额。中际旭创、新易盛凭借进入英伟达、微软、Meta等体系，已经卡住最核心的高端市场；华工科技则在国内云计算和运营商市场加速渗透。
更重要的是，利润率差异正在拉开。中低端光模块毛利率只有约20%，而高端相干、硅光模块毛利率普遍在40%以上。OCS带来的红利，并不是全行业共享，而是集中流向这些已经卡位高端的厂商。
OCS的蛋糕不是人人能吃，而是集中到少数几家头部企业手中。
七、市场空间与时间线
OCS并非一夜颠覆，而是循序渐进的渗透过程。
时间线
· 2025年 ：800G光模块成为主力，出货量预计达数百万只，占据高速段主体；OCS设备已在谷歌数据中心应用，其他客户仍在测试/验证。同时，中际旭创在下半年率先实现1.6T光模块放量出货 ，成为全球首批进入该阶段的厂商，领先行业一个身位。
· 2026—2027年 ：更多厂商（如新易盛、华工科技）有望完成客户认证并跟进量产，行业整体进入1.6T模块的规模化放量阶段。OCS渗透率随之提升，网络架构逐步从实验验证走向更广范围的部署。
· 2028—2029年 ：3.2T光模块有望完成关键技术验证，逐步探索商用过渡。有机构预测，届时OCS市场规模可能达到十多亿美元水平（不同机构口径存在差异）。
市场空间与“量价双升”
光模块整体市场在2025年预计已达百亿美元级别，但实质增量集中于800G/1.6T+高速产品 。
与此同时，ASP（平均售价）抬升：从几百美元的400G常规模块，到数千美元的800G相干模块，再到预计单价接近一万美元的1.6T相干模块。其背后是OCS场景对功率、速率与可靠性更高的要求，拉动BOM与工艺复杂度上行，进而推升定价。
结论
未来3—5年，OCS的普及将带来数量放量+单价上行的共振，高速光模块成为总空间扩张与价值重估的主引擎。
八、结语：光模块的价值重估时代
从外界看，OCS似乎是在“削弱”光模块的存在感；但从产业内部看，它恰恰是在逼光模块完成一场升级：功率更高、速率更快、可靠性更强，价格与利润也随之抬升。
低端产品依旧在红海竞争，但真正的红利，正在高端高速模块身上兑现。毛利率从20%到40%+的差异，正是价值重估的最直观注脚。
随着800G放量、中际旭创率先实现1.6T出货，未来几年OCS的渗透将推动更多厂商跟进，行业整体进入量价双升的新阶段。行业集中度继续提升，红利只会更加集中到少数龙头手中。
对投资者来说，这不是一个“光模块会不会被淘汰”的问题，而是一个“谁能活下来并卖得更贵”的问题。
在AI时代，光模块已不再是耗材，而是价值核心。谁能站稳高端，谁就能真正收割OCS带来的红利。
站在2025年的当下，正是光模块高端化与价值重估的窗口期。