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果然不出所料，长假结束后的首个交易日，股指高开高走，上海大盘4000点位置，已经近在咫尺。而AI主题更是盘中领涨的主要动力,早盘休市时，如果你的涨幅还没有超过5%，那你都无法跻身板块涨幅榜的前10%行列！

实际上，在假期之前的最后一个完整交易周，也就是，在9月22日至9月26日，这五个交易日内，当周A股市场上，资金净流入居首的个股，就出自AI主题当中。今天这只个股，同样出现了不俗的市场表现，跳空上涨的同时，股价刷新了历史新高。

这家公司是谁呢？没错，它就是“浪潮信息”！公司同时具备“英伟达”“液冷”“国资云”等热门主题，产品竞争力，在业内也有目共睹。其存储装机容量、液冷服务器和边缘服务器市占率均位列中国第一。

上涨背后的原因是什么，仅仅是假期前场外空仓资金的补涨情绪发酵，还是公司发生实质的业绩改观呢？不妨让我们来窥探下浪潮的“庐山真面”。

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一、行业利好不断，基本面多重反转

自上而下层面，我们需要首先映射板块自身的逻辑叙事，是否足够自洽？值得欣慰的是，至少在AI生态层面，近阶段可谓利好频传。在应用方面，OpenAI发布视频生成模型Sora 2后，多方面性能显著提升，由Sora 2驱动的Sora App热度高涨，发布仅三天便登顶美国App Store免费榜榜首。AI智能眼镜Meta Ray-Ban Display线下售罄，试戴预约排至两月后。AI算力方面，OpenAI与AMD联合宣布达成6GW战略协议，AMD供应链公司关注度与日俱增。从应用到硬件，均在持续验证AI算力需求依然强劲。

而随着AI从企业级向消费级扩散，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。以OpenAI为首的AI大厂近期开始在终端应用发力，拥有硬件底层控制权至关重要，更广泛的用户行为数据搜集，更有效地平衡用户隐私和模型效果，都离不开端侧硬件设备。此前The Information报道，OpenAI与多家消费电子厂商接触开发智能终端设备；近期彭博报道苹果在推进对标Meta的AR眼镜的产品，同时暂停头戴式设备的研发。中信认为，端侧AI可能成为继移动互联网App后的另一大用户流量入口。。

更为重要的是，在今年上半年，半导体周期反转的信号全面呈现。随着2025年第二季全球智能手机生产总数达3亿支，季增约4%的幅度，已经超出预期。叠加下半年传统旺季、电商促销等因素的配合，将有助产量维持全年逐季增长格局，为AI板块估值提升，起到推波助澜的作用.浪潮信息，作为板块内的核心上市公司，自然受益匪浅了。

二、“北京方案”奏响AI时代最强音，公司深度参与

行业峰会的召开，也在此刻火上浇油。如果说全球AI尖端技术看中美的话，那中国AI的核心城市，则一定离不开首都北京了。恰好近期在京召开的2025人工智能计算大会上，超30多家企业和机构在北京市科委中关村管委会、北京市发展改革委的共同见证下，联合发布了《基于超节点创新联合体，打造行业智能体——智算应用“北京方案”》（简称“北京方案”）。

该方案旨在联合芯片、系统、大模型开发、应用创新等领域的企业和机构，进一步发展超节点创新联合体，融合领先的多元模型算法，开发面向特定场景的“行业智能体”，实现“国芯、国连、国用”，率先响应国家《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。

由于北京方案的规划和实施基于开放技术生态，芯片、硬件、框架、模型、工具软件等各个领域均支持开放标准。联合体研发的各类方案统一兼容昆仑芯、壁仞、太初元碁、摩尔线程等国产人工智能芯片，支持DeepSeek、豆包、文心一言、Kimi、Qwen等业界主流大模型及相关软件生态。方案可以深度赋能整个AI产业链，无疑将进一步强化北京市人工智能产业的增长动力，叠加北京名副其实的“人工智能第一城”称号。后续，北京将继续秉承强基础、筑生态、拓场景、促融合的理念，加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地和产业高地。

而浪潮信息，恰恰是创建“超节点算力集群创新联合体”的重要成员。在该联合体成立一年来，成员单位紧密协作，在超节点互连协议、系统研制、标准制定、应用部署等方面取得显著进展。未来在参与构架，以及业界实施并执行北京方案的过程中，浪潮信息都有机会发挥关键作用。

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三、巨量订单打气，夯实基本面根基

更为关键的是，浪潮信息在国庆假期前，就连连斩获巨额订单。像9月26日，中国联通发布了2025年中国联通通用服务器集中采购项目中标候选人公示。中标候选人为浪潮信息、超聚变数字科技有限公司、新华三等多家公司。中国联通预算超79亿元，其中，大部分预算给予国产通用处理器，体现了“国产替代”的优质竞争力。根据相关信息披露，此次联通通用服务器集采项目中，使用国产CPU的通用服务器占比超九成。

紧接着在9月30日，工商银行发布2025年度海光芯片处理器采购中标候选人公示。中标候选人分别为浪潮信息、中兴通讯和联想（北京）信息技术有限公司。据报道，此次采购总金额约为30亿元。值得重视的是，浪潮信息最终成为30亿项目的正选中标方，中兴和联想则成为备选方案。可以理解为，只有浪潮信息无法完成交付的情况下，中兴通讯和联想才会作为替补登场，进一步给公司实力提供了强力背书。

上述信息也充分展现出国产替代，在政务、金融等部门关键环节的必要性和紧迫性。中信建投证券就认为，国产芯片服务器份额90.1%，相较2020、2022年（中国联通）总公司集采约40%的国产化比例显著提升，为浪潮信息为代表的相关优质上市公司，带来了不错的前景展望。

四、业绩高潮即将到来，国产替代势不可挡

而在三季度业绩即将披露之时，浪潮信息可预期的订单覆盖月数，已经超越了一个季度周期。换句话说，在手订单，已经足以保证业绩同比环比增长无忧。配合H1营收和Q2单季度业绩的强劲增速，给予积极联想的话，则市场会在下半年步入股价加速反馈基本面的新阶段。

并且在北京方案切实降低各行业应用AI技术的门槛，加速AI生产力的规模化释放，真正实现技术价值向产业价值的转化后，浪潮信息发布的元脑HC1000超扩展AI服务器，支持极大推理吞吐量，推理成本首次击破1元/每百万token，为智能体突破token成本瓶颈提供极致性能的创新算力系统。我们还无法忽视浪潮信息在液冷领域，也正积极进行专利布局并牵头标准建设，为国内液冷优秀解决方案走向全球，奠定了基础。中长期来看，国内AIGC快速发展，算力投资如火如荼，公司本身作为龙头厂商的底色不变，有望受益于科技发展。从布局的角度出发，多家机构观点认为，中美AI竞争正从“单卡性能”走向“系统级效率”，中国正在用集群建设+开源生态+工程化交付的方式完成AI基建方面的弯道超车。而以浪潮信息为代表的国产厂商加速布局超节点的环节中，将持续深度受益。