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10月15日，一宗堪称全球数据基础设施领域里程碑式的并购正式敲定——由贝莱德（BlackRock）牵头 ，联合英伟达、微软、xAI 、阿布扎比主权基金MGX、科威特投资局（KIA）与新加坡淡马锡等机构组成的投资财团，将以约400亿美元的价格，从澳大利亚麦格理资产管理公司（Macquarie Asset Management）手中收购美国数据中心巨头Aligned Data Centers。

这是迄今为止全球数据中心行业最大规模的收购之一。此次交易在金额和收购主体上，都足够重量级，引发的关注自然也非常大

巨额收购：AI时代的“算力并购战”

AlignedDataCenters总部位于美国德克萨斯州达拉斯，是业内领先的高性能数据中心供应商，为包括超大规模云服务商、AI初创公司及金融机构在内的客户提供算力托管服务。

在AI热潮推动下，Aligned的数据中心资产成为稀缺资源。其多个园区分布在德州、弗吉尼亚、亚利桑那、犹他与伊利诺伊州 ，并正在马里兰、俄亥俄及拉美地区 建设新基地。

Aligned目前运营与在建的设施合计具备约5GW的容量 ，足以支撑超大型AI模型的训练需求。

市场人士形容，这笔交易“并非简单的资本并购，而是一场全球算力网络的提前布局”。

各方动机：资本与算力的双重驱动

贝莱德：押注“AI时代的能源枢纽”

贝莱德近年来加快了在数字基础设施领域的投资。面对AI模型训练带来的能耗暴涨与算力短缺，贝莱德的判断是：数据中心将成为“21世纪的能源终端”。

通过主导此次收购，贝莱德不仅锁定了可再生能源驱动的核心资产，也在未来AI算力市场中获取了战略控制权。对这家全球最大资产管理公司而言，这笔400亿美元的收购标志着其从传统金融资本向实物算力资本的转型。

英伟达：从卖芯片到构建算力生态

英伟达的GPU已成为AI时代的“核心燃料”。然而，随着算力需求的迅速扩大，仅靠卖芯片已无法满足生态扩张目标。

参与Aligned的收购，意味着英伟达正在向纵深布局，从芯片制造商转变为算力生态的整体设计者。Aligned的高功率密度与高能效设计，有助于部署英伟达最新的GPU集群。英伟达希望通过参股方式，使自家技术标准在数据中心基础层获得更高兼容性。

微软：巩固Azure的底层支点

微软的Azure云业务正处于快速扩张阶段。为了支撑OpenAI与Copilot等生成式AI服务的持续增长，微软必须确保全球算力连续性与能源供应稳定。

Aligned的园区与微软北美集群部署区形成互补，可实现低延迟互联与弹性扩容。这笔投资将进一步巩固微软在AI云计算层的领先优势，减少对外部基础设施的依赖。

xAI：马斯克的“独立算力计划”

xAI一直在构建相对独立的AI生态。Aligned的设施提供可定制的能源与算力配置，适合大型语言模型的持续训练。xAI通过参投此次收购，意在为自家AI模型（如Grok系列）预留算力资源。这也是马斯克在AI领域的又一次资源布局。

被收购方：麦格理的“高位兑现”

被收购的麦格理资产管理公司是全球领先的实物资产投资机构。它在2018年 开始投资Aligned，当时公司还只是一个区域性数据中心运营商。

经过7年的扩张，Aligned的园区数量已从2个增长至约50个，遍布美国多个州。麦格理通过持续注资和整合周边能源基础设施，使其具备了支持AI级算力的能力。此次以400亿美元整体出售，意味着麦格理实现了显著的资本回报。

这一“兑现”动作，也反映出传统基础设施资本在AI周期高点的谨慎取态——在市场热度顶峰阶段选择退出。

战略意义：AI基础设施的全球重构

400亿美元的交易金额使该交易成为迄今为止对数据中心公司最大的收购，超过了贝莱德及其合作伙伴在2024年为亚太地区运营商AirTrunk支付的166亿美元。当时，卖方也是麦格理。

一叶知秋，创纪录收购的背后，是其非凡的战略意义，以及市场的变化。

这宗交易的影响远超企业层面。过去两年，AI算力需求飙升，全球GPU短缺与能源瓶颈并存。资金雄厚的机构已开始直接介入数据中心领域，从被动投资转向主动布局。

这笔400亿美元的并购背后，有三重深层逻辑：

从“芯片战争”到“数据中枢竞争”

芯片制造已趋于寡头化，而数据中心的地理分布与能源接入将成为新焦点。控制了数据中心，就掌握了AI应用的“算力阀门”。

资本结构的多元化

金融机构（如贝莱德）与科技巨头（英伟达、微软）首次形成深度联合体。这意味着未来AI基础设施将更倾向由跨界资本联盟共同运营。

能源与算力的融合趋势

数据中心能耗快速上升，Aligned的高能效与绿色电力采购能力，使其成为低碳算力的典型样本，也符合贝莱德的可持续投资逻辑。

这次收购很可能会让未来的并购潮持续扩大。在美国市场，中型数据中心运营商可能成为下一阶段的并购目标。市场普遍预计，未来数年内全球数据中心的资本整合将加速。

随着AI对资本数量需求的增高，多家联合的情况也会增加。英 伟达、微软、xAI等通过投资与参股方式，正将算力资源纳入各自生态。这意味着未来AI训练将更依赖自建或联合数据中心，而非传统租赁模式。

算力新秩序：资本的深远布局

这场收购的背后，是资本与技术共同推动的新秩序构建。AI模型的迭代速度受制于算力供应，而算力又取决于数据中心、电力与资金的三重支撑。

400亿美元的交易，是一次对“未来能源+算力生态”的提前定价。贝莱德与主权基金提供金融杠杆，英伟达与微软贡献技术生态，xAI带来前沿需求，这个跨界联盟本身就是AI基础设施的未来雏形。

业界普遍认为，这种“AI基础设施联合体”模式将在未来几年迅速复制。无论是欧洲的氢能数据中心，还是亚洲的新型液冷园区，类似的资本协作结构都可能成为主流。