原文链接： https://www.yjnt111.top/article/798

中秋国庆的双节长假，使得本月交易日历，变成只有屈指可数的17天。而距离三季报披露完毕的公布时间，在月内，也就只剩下十个交易日。在这十天时间里，国内的公募基金经理们，该如何有效提升自己的投资业绩呢？

毕竟，如果想要等到季报业绩全面披露，上市公司股价充分兑现后，再去执行自己的投资策略，去配置业绩超出预期的优质标的，很可能这类公司的股价，已经高入云霄了。而此刻未雨绸缪，提前挖掘具备广阔市场空间的优质潜力目标，是不少进取心强，致力于提升自身基金业绩的投资精英们，必须立刻马上要做的事情。

一、大势观察

具体到今天的盘面当中，A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.10%，收报3916.23点；深证成指跌0.25%，收报13086.41点；创业板指涨0.38%，收报3037.44点。沪深两市成交额跌破2万亿，今日仅有19311亿，较昨日缩量1417亿。

行业板块涨少跌多，红利资产获得轮动机会。保险、煤炭行业、航运港口、银行等板块，涨势较为突出。

港股当天则呈现调整态势，恒生指数收报25888.51点，跌22.09点，跌幅0.09%；恒生科技指数收报6003.56点，跌71.71点，跌幅1.18%。恒生指数成分股中，新东方-S、泡泡玛特、比亚迪电子涨幅居前。

二、市场风向

①重要讯息： 外交部发言人今日在例行记者会上表示，中方的主管部门已经就稀土出口管制的政策阐明了立场，中国依法对相关的物项实施出口管制，目的是更好地维护地区与世界的和平与稳定，履行防扩散等国际义务，这也符合国际惯例。

②重要经济数据： 人民银行今日公布9月金融数据，相关数据显示，2025年9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.03万亿元，同比增长6.4%。值得关注的是，2025年前三季度，社会融资规模增量强劲，累计为30.09万亿元，同比多增4.42万亿元。9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。9月末，人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%，9月末，狭义货币供应量（M1）同比增长7.2%，增速比今年2月末的年内低点（0.1%）提升了7.1个百分点。M1增速上行也带动M1-M2剪刀差继续收窄为-1.2%，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。****

③政策利好 ：近日，国家数据局《关于国家数字经济创新发展试验区建设方案的复函》已发布，同意天津、河北雄安新区、上海、江苏、浙江、广东、四川7个国家数字经济创新发展试验区建设方案。国家数据局围绕数据要素市场化配置改革、基础设施建设、生产力布局和区域合作、科技创新和产业创新深度融合、场景应用拓展、对外合作、适数化改革等7个方面，提炼形成158项改革事项清单，旨在更好指导推动试验区形成改革试验成效。

三、焦点公司

①甲骨文： 这家业内知名的云服务供应商，宣布和AMD扩大合作，据悉，甲骨文将从2026年第三季度起，在其数据中心中部署5万块来自AMD的InstinctMI450芯片，采用AMD的下一代“Helios”机架设计，并计划在2027年之后，进一步扩大部署规模。

②苹果： 工业和信息化部部长李乐成10月15日在北京会见美国苹果公司首席执行官蒂姆·库克，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流。库克感谢工业和信息化部对苹果公司在华发展的支持，表示将继续加大在华投资，进一步提高对华合作层次和水平，实现互利共赢发展。

③台积电： 这家全球最大半导体代工企业今日公布了其第三季度财务报告，营收、净利润均超过市场预期，提振了市场对人工智能芯片需求激增的乐观预期。具体财报显示，台积电Q3营收为9899.2亿新台币，同比增长30.3%，净利润实现4523亿新台币，创下公司的纪录新高，同比增长39.1%。以美元计价，台积电Q3营收为331亿美元，超过市场预期的316亿美元。

④英伟达 ：汇丰银行将英伟达评级从持有转为买入，将其目标价格从200美元上调至320美元。

⑤富士康： 公司日前在官网上宣布，其正在与英伟达展开合作，推动800伏直流（800V DC）架构落地AI数据中心。这一新架构将首先在高雄K-1人工智能数据中心项目中实施，该项目作为展示平台，得以进一步展现公司在AI服务器、数据中心及可再生能源整合方面的能力。集团董事长此前就透露已与ChatGPT制造商OpenAI会面，并计划本月与芯片巨头英伟达进行会谈。

⑥海光信息： 科创板首份三季报出炉，发布公告的海光信息第三季度营业收入40.26亿元，同比增长69.6%，前三季度营业收入94.9亿元，同比增长54.65%；第三季度归属于上市公司股东的净利润7.6亿元，同比增长13.04%，前三季度净利润19.61亿元，同比增长28%

四、后市展望

①“玄学”炒作愈演愈烈，看看就好莫当真

由于整体指数暂时处于缩量小幅反弹的市场环境中，因此，就有部分短线炒作资金见缝插针，表面上起到了活跃市场气氛的作用，实际上，并不利于行情全面的延续贯穿。

像生肖炒作之风，就在周四午后异常活跃。和龙年即将到来之时，股票名称“沾龙就涨”一度形成共识时，有异曲同工之妙。由于明年就是农历的马年，股票名称里带有“马”的品种，遇到短期炒作资金的关注。今日盘中，海马汽车封板，万马科技涨超10%，威马农机、神马电力、万里马等个股，也在盘中快速拉升。

值得警惕的是，这种忽视业绩的非理性炒作行为，股价大起大落，最终实现价值回归的规律，长期角度上，会反复在市场上演。资金高位获利兑现后的砸盘效应，届时也会对市场情绪，形成不小的冲击。而真正的理性投资者，更应该从上市公司业绩和行业周期运行角度出发，去理性判断投资标的的真正投资价值。

②存储芯片+光模块，唤醒AI做多情绪

值得欣慰的是，盘面当中，存储芯片概念重启涨势且势头较强，德明利封板，香农芯创涨超16%，最新市值逼近500亿，引发市场共鸣，带动佰维存储、江波龙等人气个股，全面跟涨。芯片股德明利、云汉芯城，也强势封上涨停板。

事实上，存储芯片板块重启涨势，以及光模块CPO概念板块集体回暖，并非空穴来风。近阶段我们就能明确感觉到整体AI基本面,都在发生高质量的切实改变，而这种改变的行动，将在未来持续产生深远影响，并直接反馈到业绩层面。一方面，多家巨头展开切实合作，致力于提升双方的业绩表现。像富士康董事长也透露，将与OpenAI管理层，以及芯片巨头英伟达的人员，展开合作磋商。而寒武纪，也在本周表态，将和商汤科技展开战略协作。强强联合的双赢效应，使得整体行业报团取暖形成繁荣的新生态。

另一方面，相关细分主题的投资预期前景明朗，意味着产业逻辑支撑依旧较为强劲。像市场研究机构Light counting就预测表示，2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，而随着高速光模块的快速导入，预计2029年800G和1.6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元。届时业内的相关重点上市公司，业绩必将更上一个台阶。最后需要提醒下大家，尽管易+中+天等人气品种低开高走，盘中集体翻红，后续行情有机会全面复苏吗，进一步提振市场人气,这背后离不开上述强大的基本面利好因素。只不过由于受制于指数短期反弹遇阻的现实背景，想要实现行情的全面扩散，还需要投资者给予一定耐心。

③业绩是第一生产力，接下来财报彩蛋将层出不穷？

再次提醒引起重视的话题，有必要说三遍，那就是“业绩，业绩，还是业绩，接下来会在十天左右的时间里，全面反馈到相关上市公司的股价当中”。美股市场上，已经出现了典型代表，那就是台积电。公司在营收和净利润都取得明显增长，来自先进制程的收入占晶圆收入超70%后，基本面利好给出PLUS彩蛋，股价走势也是立刻跟进，创出历史新高。紧接着，公司管理层还表态认为，业界AI需求将继续保持强劲增长。第四季度毛利率有望超过60%，全年2025年销售额增长约30%，几乎板上钉钉后，全面打开了AI主题投资的想象空间。花旗、德意志银行等机构，就整体划一地大幅抬高了公司目标价预期。

国内的寒武纪等A股核心AI上市公司，在美股同行业绩涨幅并驾齐驱的积极映射下，接下来一旦形成基本面与股价积极配合的良性共鸣，将重新起到拉动指数的作用，届时整体A股量能萎缩、热点切换不顺畅等所谓“问题”，也将不攻自破。而国内公募基金经理们，就需要在A股主题相关当中，提前掘金，积极布局了。毕竟，想要先人一步，提前预定全年业绩的“年终奖”，除了AI这类成长特色显著，具备足够容量规模和潜力空间的优质主题，难道还有其他更好选择？