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近日，光模块板块再度传来利好消息——海外大客户（英伟达）进一步上修了2026年1.6T光模块的采购计划，总需求预期已从最初的1000万只上调至1500万只，再到最新的约2000万只。不仅如此，部分客户甚至已经提前锁定了明年的产能。这波“连环上修”的背后原因非常清晰：英伟达GB300与后续Rubin平台的加速部署，正驱动AI训练与推理网络带宽需求迅速进入爆发期。

要知道，1.6T这个级别的光模块，从诞生之初就被视作“下一代主流”。过去市场还在为800G需求何时兑现而焦虑，如今1.6T的订单已提前落地，彻底打破了光模块产业此前技术迭代的节奏。

如果你问为什么这次需求爆发如此迅猛，我们只想说：AI大模型不等人，带宽瓶颈的优先级已经被显著提升。

一、凭什么1.6T的需求爆发如此猛烈？

光模块的每次迭代，背后都有三股力量：算力瓶颈、技术进化和资本开支。而这一次，三者同时发力。

第一，AI大模型推翻了算力旧秩序

在800G模块刚刚规模化的2024年，下一代1.6T需求已经迫在眉睫。这不是巧合，而是AI训练与推理双端对带宽的硬性要求。网络瓶颈不再是“可能”，而是成为刚性约束之一。

第二，技术更替周期被迫加速

以往光通信产品一代3至4年，如今AI需求把节奏压缩到1至2年。客户急了，技术必须快刀斩乱麻。从800G到1.6T，不快，就要被淘汰。

第三，资本支出空前扩张

多家机构一致预期显示，2025年海外云巨头资本开支或显著增长（数千亿美元量级），对高速光互联形成直接拉动。Meta、苹果、谷歌、微软一个比一个激进，资本狂奔带动AI基础设施全面加速，光模块自然成为这轮扩张最直接的受益者。

过去产业最不缺的是想象力，但这一次不同——过去想象多，这次订单更快。

二、需求确定性真的靠谱吗？

每次需求上修，都会有人问是不是“炒作”。

第一，订单已提前落地

客户不再“口头表达”，而是实打实下单，提前锁定2026年产能。订单前置与锁量动作，让需求的可验证性显著提高。

第二，英伟达新平台带动真实

GB300与Rubin平台明确走更高带宽、更高密度的网络路线。要支撑这种规模的互联，1.6T模块是标配而非备选。这不是市场故事，而是平台技术路线决定的结果。

第三，历史规律吻合，甚至更快

800G模块在量产次年已达数百万至近千万体量，第三年有望跨越千万门槛。1.6T正在复制同样曲线，且节奏更急。这不是巧合，而是产业规律在提速。

在认证周期长、上游产能爬坡受限的现实下，需求上修与锁产能是同一枚硬币的两面。

三、谁能真正吃下这波确定性红利？

确定性人人都看到，但能兑现的只有极少数。核心看三件事：技术、认证、规模。

第一，技术门槛高

高速光模块的核心是光芯片与电芯片。光芯片成本占比30%–70%，电芯片10%–30%，而25G以上高速光芯片国产化率仍处低位，关键环节对海外依赖度较高。能真正玩转高端技术的厂商屈指可数。

第二，认证周期长，提前锁量者稀缺

进入头部客户供应链至少需一年以上验证。能提前布局拿下认证的厂商凤毛麟角。一旦通过认证，就意味着订单具备持续性与粘性。

第三，规模效应明显，后来者难追

高速模块需要资金、产线、供应链全体系支撑。短期烧钱冲规模几乎不可能，先发者优势将持续放大。

目前，光模块少数头部公司，已经在高速光模块市场稳居核心地位。这种稀缺性，正是投资者最该盯紧的地方。与平台节奏深度协同、订单前置且能规模交付的厂商，才具备“确定性×稀缺性”的双重估值支撑。

四、真正的信仰，不是赌未来，而是看清现实

总结这次需求上修的三大逻辑：

规模量级翻倍： 从千万级上修到两千万级，1.6T从概念变成刚需。

确定性显著提升： 订单前置、平台路线清晰，需求可见度更高。

龙头企业稀缺： 技术、认证、规模三重壁垒，使真正的受益者集中在少数企业手中。

近期光模块板块阶段性上行，市场情绪升温，但也有人担心——随着三季报披露窗口开启，会不会出现“业绩不及预期”的波动？这时更要分清短期扰动与长期逻辑。财报反映的是阶段利润，而估值核心在于订单兑现、产能扩张与技术周期的持续性。

资本市场永远提前反映未来。当英伟达与云厂商已在下单、锁产能，行业的拐点信号更密集。披露窗口期的波动常见，关键仍在订单兑现与产能爬坡的节奏管理。

真正的信仰，从来不是对空中楼阁的幻想，而是对现实趋势和优势企业的坚定押注。

相信产业逻辑、相信确定性趋势，更相信那些真正具备稀缺优势的龙头企业。

光模块时代早就来了，这一次，你必须相信！