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Palantir，作为一家全面的AI软件公司，最近发布的2025年第三季度财报再度超出了市场的预期。其强劲的业绩表现与对未来的乐观展望，不仅让投资者为之一振，也引发了业内外的广泛关注。CEO Alex Karp在电话会议中的发言进一步凸显了公司的市场地位和独特优势，在业内引发了激烈的讨论。本文将结合Palantir的财报要点、CEO的言辞激烈、AI平台（AIP）引爆的市场需求，以及公司国际业务的挑战，全面分析Palantir在当前市场中的战略与前景。

一、业绩超预期，指引强劲

2025年第三季度，Palantir的营收同比增长63%，达到了11.81亿美元，远超市场预期。公司的美国商业业务更是表现突出，营收同比增长121%，这一增长来源于其人工智能平台（AIP）带动的强劲需求。Palantir不仅超额完成了季度目标，还对第四季度和2025年全年业绩做出了积极指引，将Q4收入预期调高至13.3亿美元，并且预计美国商业业务的全年增速将超过104%。

公司首席执行官Alex Karp在电话会上表示，这一业绩代表了“软件公司史上最佳的业绩”。他指出，Palantir在提供高增长的同时，亦实现了显著的盈利，调整后的运营利润率达到了51%。这一成绩不仅在软件行业中极为罕见，也为Palantir树立了作为高效能企业软件提供商的行业标杆。

二、“40法则”破百，盈利能力与增长并存

Palantir在2025年第三季度实现了“40法则”得分高达114%。所谓“40法则”是指，收入增长率与利润率之和超过40%时，表示公司具备强大的成长性与盈利能力。而Palantir在这一指标上的表现，远超行业平均水平，表现出了其在高速增长的同时，依然能够保持较高的利润率。

这一成绩的背后，是Palantir独特的商业模式。公司通过其强大的人工智能平台，帮助客户实现数据驱动的决策和业务转型，从而推动了客户业务的增长与扩展。通过实现企业级AI应用的规模化，Palantir能够将AI的潜力转化为实际的业务价值，不仅服务于大型企业，也为政府和军方等特殊客户提供支持。这种高效的商业模式，使得Palantir在营收与利润的双重驱动下，取得了行业领先的业绩。

三、AI需求引爆，AIP成为增长引擎

Palantir的增长动力，核心来源于其人工智能平台（AIP）。自2023年4月推出以来，AIP已迅速成为市场的焦点。平台不仅可以将OpenAI和谷歌等公司的大语言模型（LLM）集成到私有网络中，更能在此基础上提供定制化的解决方案，帮助企业实现数据的深度整合和价值创造。

在2025年第三季度，AIP的需求持续增长，尤其是在美国商业市场。公司首席营收官Ryan Taylor在电话会上表示，市场对AIP的需求几乎是“无尽的”，这一需求推动了客户的合作模式发生了根本性变化。许多客户不再仅仅关注单一的AI用例，而是开始由公司高层（C-suite）主导的大规模AI部署。这一趋势不仅显示了客户对AIP的信任，也凸显了人工智能在企业转型中的核心地位。

Palantir的客户正从单一的AI项目转向全面的AI战略部署。比如，领先的医疗设备制造商与Palantir签订了初步合同后，仅五个月时间，便将合同价值提升至八倍以上。这一增长证明了AIP在推动客户业务转型中的巨大潜力，也为公司带来了更多的合同与业务机会。

四、国际业务表现平平，面临增长挑战

尽管Palantir在美国市场取得了显著的成绩，但其国际市场的表现则相对平淡。2025年第三季度，Palantir的国际商业收入同比增长仅10%，环比增长5%，达到1.52亿美元。相比之下，美国商业业务的表现要强劲得多，尤其是美国商业收入同比增长121%。

国际业务的增长缓慢，表明Palantir在全球扩张过程中仍然面临不少挑战。公司在亚洲、中东等地区的定向增长机会虽然存在，但这些市场的竞争激烈，且公司在这些地区的品牌影响力和市场渗透率仍有待提升。相比之下，美国市场的成熟度和AI需求的爆发，使得Palantir能够迅速占据市场主导地位。

尽管如此，Palantir仍在不断努力扩展其国际业务，尤其是在政府业务方面。公司在国际政府市场的收入约 1.47 亿美元，同比增长66%，环比增长16%。这表明其在全球范围内，尤其是在欧美地区的政府项目中，仍然保持强劲的增长势头。

五、合同激增，市场信心爆棚

Palantir的合同价值创下了历史新高，2025年第三季度总合同价值（TCV）达到27.6 亿美元，同比激增151%。这一增幅不仅体现了AIP的巨大市场需求，也反映了客户在与Palantir合作中不断扩展业务规模的趋势。

特别是在美国商业业务中，Palantir的合同签约额和客户数量均显著增加。公司第三季度的美国商业合同签约额同比增长342%，达到了13.1亿美元。Palantir的客户群体从传统的大型企业，扩展至多个行业和领域，体现了AI在全球企业中的广泛应用。

CEO Alex Karp在电话会上也明确表示，这一增长与其技术平台的独特性密切相关。他直言，公司的成功并非偶然，而是由于其为客户带来的变革性影响，尤其是在AI应用方面。

六、CEO炮轰华尔街，股价分歧加剧

尽管Palantir交出了超预期的财报，但其高估值仍然引发了华尔街分析师的质疑。尽管公司在第三季度表现亮眼，股价却面临着相当大的分歧。CEO Alex Karp在电话会上的言辞激烈，他炮轰了那些长期看空公司的金融分析师，称他们“在每个价位上都错了”。Karp将Palantir的成功归因于公司独特的技术护城河以及与美国国家利益的深度绑定。

这一言论无疑是在回应市场对于Palantir高估值的担忧。公司当前的市盈率已经远超其他科技巨头，投资者对于其未来增长的预期也极为看好。然而，高估值也意味着，若未来AI热潮退去或市场情绪转变，股价可能会面临剧烈波动。

结语：稳步增长，前景广阔

总体来看，Palantir在2025年第三季度的财报展现了其强劲的增长势头和卓越的盈利能力。公司通过其人工智能平台（AIP）成功吸引了大量商业客户，并持续拓展政府业务，证明了其在AI应用领域的领先地位。

然而，Palantir也面临着国际市场扩张的挑战，以及股价高估值带来的投资风险。随着全球AI应用的普及，Palantir未来的增长潜力依然巨大，但市场对其估值的看法仍然分歧。未来公司能否持续保持这种高速增长，将是市场关注的焦点。

在全球AI浪潮的推动下，Palantir能否继续在高增长与高利润之间找到平衡，保持其行业领先地位，仍将是投资者和行业观察者密切关注的核心问题。