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一、本周复盘：试盘完成，空头已不寒而栗

过去一周，AI硬件板块及周边相关的电力、储能概念在市场大放光彩，股指也进一步印证已暂时完成业绩空窗期的调整。筹码顺利切换完成后，年末的机构“吃饭行情”，给上述主题，提供了结构性的做多机会。

光模块 ：经历前期上涨后的震荡整理，本周板块量能略有回升，市场人气重新聚集。龙头个股如中际旭创、新易盛虽未大幅突破，却正从调整边缘向修复区间迈进。资金在低位有力承接，显示市场尚未放弃传输硬件主线。

储能+电力 ：AI算力扩张带来的“用电＋散热＋存储”配套需求逻辑，逐渐被市场主流资金认同。储能产业指数创出下半年以来最大单周涨幅后，活跃度得以全面提升。阳光电源如重点上市公司焕发市场获利，光伏＋储能业务中的市场份额，获得机构认可，也显示资本对电力基础设施类替代需求预期增强。

资金结构 ：资金端静态特征更明显——主题热炒暂缓，机构慢慢回流硬件主线。北向资金对科技与硬件板块的布局持续，游资虽未完全活跃，但补涨潜力正被挖掘。

市场情绪 ：板块未出现大幅崩塌，震荡波动幅度缩小，说明“恐惧盘”大致被震出。本周上证指数重返4000点，以及寒武纪股价超越茅台的标志性事件，成为场内焦点。

综合来看，本周期必定不是行情的高潮阶段，而是“蓄能期”。光模块后市是否率先反弹，储能／电力会不会同步响应？下周将是验证这两条主线是否重新赢得资金信心的试金石。

二、投资关键点：市场噪音被阳线KO，清晰逻辑重上主流

（一）AI加速领涨，4000点才能有效站稳？

据说，没有光模块领涨，所发动的行情，都是纸老虎。所以，本周光模块板块相对拘束的涨法，令大盘周五收盘没能顺利站上4000点。但下周，光模块主力们很可能就会发力了。

不得不承认，光模块在前期整理时，确实一度引发“带宽硬件逻辑已透支”的忧虑噪音。但事实是带宽升级（800G→1.6T→3.2T）仍在进行，传输硬件并未结束。伴随今年三季度DRAM合约价同比飙升逾170%，部分内存条现货价格一个月内翻倍，涨幅远超黄金的惊人迹象，给予了相关板块爆发活跃的契机。而在单台AI服务器所需DRAM约为普通服务器8倍的现实情境中，说明存储芯片的价格飙升是基于AI需求的爆发式增长。只是由于英伟达等美股科技股走势一度不及预期，才拖累了A股主题板块的行情。况且受益谷歌发布第七代张量处理单元（TPU）以及美股光模块龙头Coherent最新财报的超预期表现刺激，板块内多数核心品种股价阶段性调整较为充分，易+中+天的价位普遍收复五日均线的局面，验证了这类基本面和市场反馈良性运行的品种。长线主流机构的最佳策略，就是密切追踪趋势。利用核心品种震荡回调的过程中，择机低吸的高胜率，才是完美选择。

（二）储能电力估值初试牛刀，距离“泡沫”为期尚远

而储能和电力板块，虽与AI硬件走势不完全同步，但其支撑AI基础设施（电力、冷却、储能）的逻辑愈发明确。有投资者认为上述板块，应当作边缘题材看待，是对趋势的误判。毕竟，AI“惠及万物”之后，只要被插上人工智能的翅膀，那“股价上涨”这件事，实现起来真的没那么难。

以储能为例，东吴证券研报指出，10月电池排产进一步提升10%，在旺季再上台阶，预计11月排产仍会有提升。高景气度延续的同时，储能需求超预期，功不可没，价格已上涨1~3分/wh，机构也普遍预计第四季度仍有提升空间。加上由于目前AI数据中心对储能的高需求成为市场共识，产业链就有望迎来另一大增长引擎。

而说到电力板块，除了是年末避险机构资金的传统掌中宝选择之外，投资逻辑上，还要考虑AI增量的需求。全球AI数据中心对电力的高需求，已经是不争的事实。

据英伟达GTC大会上发布的数据显示，到2027年，一个AI服务器架构的功耗将是五年前同类云计算设备的50倍。根据IEA预测，在AI的推动下，到2030年，全球数据中心电力需求将达945TWh。另一方面，鉴于储能在AI数据中心中起到的电力安全基石、提升系统经济性等关键作用的因素。则储能+电力的本周行情异动，实际上并非空穴来风。

（三）宏观扰动不能侵蚀产业趋势，把控主线会稳如磐石

其他方面，投资者可考虑密切跟踪科技主流发展趋势。其他因素如电价、宏观利率、汇率波动，尽管会带来噪音，但不会改变 AI算力扩张＋数据中心升级＋带宽膨胀的本质主线。不被外围情绪干扰，认清眼前的光明大道，并坚定的前行，才会达到成功投资的彼岸。而检验市场的最好标准，真正的问题，根本不是“行情能否持续”这件事，而应该是“机构资金会先配置谁”的具体环节了。

三、下周核心判断：多轮驱动，AI主题全面反攻的最好时机

本周指数冲击4000点过程中，伴随着“炒地图”“炒生肖”的杂音，市场主线依然不容置疑。那就是科技成长为主线，光模块储能电力三驾马车即将轮动的趋势，越发清晰。

①市场情绪 ：在本周期的筹码切换与情绪沉淀后，市场将进入“等待突破 +试探反弹”状态。若出现光模块个股放量大阳或储能、电力类龙头异动，反弹启动信号将被确认。

②板块主线： 光模块依旧为核心锚点，储能和电力将成为资金切换的新引擎。二者如果同步发力，下周或成为AI硬件板块反弹起点。

③资金结构 ：机构已完成低位建仓准备，游资会在加速突破点位才进场，ETF流入若先于个股爆发，则意味着趋势真正启动。

④节奏判断 ：下周可能先由光模块试探启动，一旦突破确认，储能与电力主题资金则有机会顺位入场，形成“主线拉动＋配套补涨”路径。若光模块未能突破，板块仍将继续震荡。

一句话：下周是反弹准备期的最后一环，光模块＋储能、电力若能联动触发突破，则指数级别的趋势重启，已经不容置疑。

四、下周重点看什么？聚焦光模块与储能／电力

（一）光模块（核心主线）

①逻辑维度 ：带宽升级的硬件支撑未变，1.6T加速验证，3.2T光模块方兴未艾。

②观察维度 ：

龙头公司是否公布新产品、样板出货或大客户订单；

板块成交量是否出现显著放大，龙虎榜大单活跃度是否提升；

资金是否从低位补涨股转入龙头，或ETF中光模块权重是否被提升；

③预期走势 ：若突破前高或关键均线，板块将率先复苏；否则仍可能在震荡区盘整。

（二）储能／电力（次主线）

①逻辑维度 ：AI算力大规模扩张背后是巨大的电力需求、储能系统和配电网络升级；电力基础设施将成为硬件扩容的底座。

②观察维度 ：

储能／电力设备厂商是否披露订单增长、项目落地、政策扶持。

板块是否有资金净流入、资金关注度上升。

市场是否将该板块与AI扩容直接关联，例如“AI数据中心＋储能备电”概念被强化。

③预期走势 ：

若光模块行动先行，储能／电力将作为接力象征，有望在其突破后出现快速补涨；若光模块仍受阻，则电力板块可能先探方向。

五、《预见》总结观点

下周是 AI硬件板块，由调整转向反弹的关键窗口，或者说反弹从量变到质变的跨年行情萌芽期。

主线逻辑明确 ：光模块作为带宽扩容主轴，再次被聚焦；储能／电力作为算力底座，逻辑支撑强。

资金与趋势契合 ：机构年末除了要拼业绩，还要备战来年行情。已进入战略建仓阶段，若下周有突破信号，趋势将快速被资金放大。

风险提示 ：突破未发生，仍以震荡为主。关键在于量价放大与资金确认，而非盲目追高。

六、结语

好饭不怕晚，反弹不怕不来，就怕上涨的不痛快。本周拿下4000点，只是试水，4时代不会让你等太久，蓄势后爆发的汗水，更为珍贵！

既然光模块与储能／电力，这两条硬件底座正在被重估。真正的赚钱，也必定不是每天盲目跟随热点，而是在机会形成之前，就义无反顾站在真金光芒映射的逻辑里。

预见相信：下周是那道分水岭—突破即趋势，犹豫则可能错过。